摩根大通发表研究报告指，邮储行(01658.HK)昨天(29日)宣布调整存款代理费率，下调两至五年期定期存款代理费率，并轻微上调活期存款及一年期定期存款费率，预期将有助于改善存款结构，推动向「理财银行」定位转型。 该行指，调整对邮储行财务影响略为正面，预期将带动明年盈利增长1%，但存款代理费下调幅度可能未达到投资者预期，因此相信股价反应在短期内可能是中性或轻微负面。但摩通表示，邮储行仍然为内银行业首选，因为预计其将成为乡村振兴举措及零售复苏的主要受惠者，估值具有吸引力，现相当于预测2023年市账率0.56倍，股本回报率(ROE)达13.1%。 截至2021年邮储行共有4万个网点，80%的网点为中国邮政集团旗下的代理网点。摩通表示，邮储行早前透露已开始与邮政集团协商调整存款代理费率，因此市场之前已形成了邮储行将调整不同存款期限的代理费率的预期，憧憬新代理费率机制可鼓励代理网点吸引更多活期存款，促进理财业务发展，带来中长期积极影响。 邮储行将三年期和五年期定期存款的代理费率下调至10个基点及零，摩通指出，此表明管理层决心减少高成本存款并增加活期存款，维持邮储行目标价6.5元，评级「增持」。