《大行报告》摩通:长建(01038.HK)及电能(00006.HK)股息率逾6厘 估值吸引
摩根大通发表研究报告指,本港公用事业股过去一个月表现落后于大市约5%,相信主要是由于十年期美国国债在月内飙升超过60个基点,令投资者更新对美联储加息幅度预期所致。
该行指,长江基建(01038.HK)及电能实业(00006.HK)受打击最大,相信是因为英国电力市场的潜在改革,导致市场对其受监管资产回报率降低产生忧虑。
摩通认为加息影响已被消化,长建及电能股价下跌后,以股息率计,现估值较无风险利率高出200个基点以上,同时相信英国及欧盟最近出台措施主要是针对批发电力市场的改革,而非是能源网络。考虑到长建及电能平均股息收益率高于6%,估值具吸引力,摩通对两企各维持「增持」评级,目标价均为60元。
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