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《大行报告》摩通下调太保(02601.HK)目标价至17元 行业首选中国平安(02318.HK)及国寿(02628.HK)
摩根大通发表报告指,中资保险商今年上半年的业绩确认基本面改善及盈利风险退却,加上资产负债表继续去除风险,及有充足的偿付能力资本。 风险降低令摩通预期今年余下时间市场对行业的焦点,将转向业务/盈利增长和资本回报。更重要的是,由于2023年起采用新会计准则,内地债券收益率下降似乎不会明显削弱保险公司盈利。基于其预期,在香港上市的险商估值特别吸引,现价相当于今年市盈率6倍的低谷水平,并有超过6%股息收益率。 行业中,摩通首选中国平安(02318.HK)及国寿(02628.HK),相信两企有强劲的寿险复苏周期,及预期在未来一至两年有派息增长。至于太保(02601.HK)目标价由18元下调至17元,评级「中性」。
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