里昂发表报告上调信置(00083.HK)目标价，由12.1元上调至13.4元，评级维持「买入」。该行指，信置租务除息税前溢利(EBIT)按年升3.4%，酒店营运EBIT亦转正，全年正常股息按年升3.6%至0.57元，符合该行预期。净现金进一步升至415亿元，相等於市值46%。 报告指，信置在现财年仅於新加坡购入两幅总值22亿元的土地，并无在香港购入土地。在香港实现237亿元毛合约销售，且因将有5个项目预备开售，料合约销售动力将延续至2023财年。若公司明年没有大型土地购入，净现金水平料将进一步上升。 里昂认为，净现金使信置在加息环境下取得优势，纵使土地购买慢於预期，相信维持保守做法为更佳选择，因土地购入不会即时带来回报，充足现金不但有助对冲部分加息风险，并提供多个选项，包括派息及股份回购，以增加股东回报。