《大行报告》瑞信下调石药(01093.HK)目标价至11.5元 评级「跑赢大市」
瑞信发表报告指,石药(01093.HK)次季收入和利润都符合该行预期,认为股价下跌可能是因为毛利率下跌;肿瘤板块销售次季出现按年下降,市场或担心肿瘤业务不再成为高增长的驱动力;销售额的直线增长主要由包括抗生素和维生素C在内的原料药业务驱动,但该业务通常具周期性,需求和售价难以预测等原因。
不过,瑞信指,石药次季业绩好过好多其他制药公司。管理层指,mRNA疫苗的紧急使用授权取决于下半年内地疫情发展。SYS6006只是公司的核酸药物平台的第一个候选药物。该行对其2022至2024财年每股盈利预测分别下调9.2%/2.7%/2.1%。维持「跑赢大市」评级,并将目标价由12元降至11.5元。
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