《大行报告》中金削旭辉(00884.HK)目标价53%至2.9元 评级「跑赢行业」
中金发表报告指,旭辉(00884.HK)发盈警,考虑到疫情导致住宅交付结转延期、计提存货减值拨备和汇兑亏损等影响,预计上半年核心净利润15至20亿元人民币、按年下降40至55%,税后净利润15至22 亿元,按年下降59至72%。该行预计,旭辉上半年报表收入按年下降15至20%,毛利率按年大致持平,约为20%。
中金指,基于交付进度和结转毛利率调整,分别下调对旭辉今明两年盈利预测35%和42%,至47.3亿和44.6亿元人民币,即按年下跌35.1%和5.7%。
考虑到公司在土储盘面、融资能力和多元业务布局等方面的相对优势,该行认为旭辉在中长期维度基本面表现仍将跑赢同业。维持「跑赢行业」评级,考虑到每股盈测调整和当前投资者风险偏好,下调目标价53%至2.9港元。
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