恒指及国指继今早高见20,788及7,190无以为继后，午后倒跌分别低见20,513及7,075，现报20,566及7,098，倒跌8点及1点，总成交额594亿元。 麦格理及摩通本周先后下调水泥股目标价，相关股今天明显跑输，尤其是本周初遭麦格理纳入沽售名弹的海螺水泥(00914.HK)四连跌，今天股价失守上月所创52周低位31.75元，最低见31.15元，创近五年低，现报31.25元，续挫6.2%，成交增至1,044万股。 华润水泥(01313.HK)两连跌，今天股价再度考验上月中旬所创四年半低位4.9元，暂时守稳，现报4.91元，续跌4.5%，成交增至1,080万股。中国建材(03323.HK)终止四连升，股价低见7.71元创逾四个月低，现报7.77元，挫7.3%，成交增至5,338万股。然而，西部水泥(02233.HK)逆升2.2%报0.92元，成交增至1,425万股。 摩通最新指，疫情及楼市下行导致内地水泥需求疲软，加上煤炭价格高企令每吨水泥毛利空间降及市场对价格战担忧，令年初至今内地水泥股累跌14%，跌幅高于同期国指表现。此外，踏入7月中旬，水泥出货量和价格数据仍令人失望，考虑到季节性因素，该行预计近期需求不会出现反弹。假设内地没有再实施封城措施，预期复苏将于今年末季才会出现。因此，该行将水泥股今明两年盈测普遍下调13%-52%，目标价普遍削5%-15%，最新给予中建材、海螺水泥及华润水泥目标价13元、46元及6元。 麦格理本周初率先指，截至7月14日止内地买家拒付房贷事件已蔓延至超过230个项目，涉及逾20个地区。此外，即使在「断供」事件发生前，本月首星期30大重点城市合约销售额已按年下跌44%，认为内地房地产市场去产能负面结构性影响被低估，或将导致水泥产能过剩的时间延长，加上每吨水泥毛利已降至39元人民币，低于2015-2016年所创历史低位，故调低海螺水泥及华润水泥未来三年盈测18%/9%/10%及20%/15%/11%，目标价分别削近11%及17%，至分别25元及4.23元，评级均为「跑输大市」，且将海螺水泥纳入该行沽售名单。