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《大行报告》富瑞升同程旅行(00780.HK)目标价至18.5元 评级「买入」
阿思达克 07-21 09:44
富瑞发表研究报告指,受惠于本地旅游和稳健的成本控制,同程旅行(00780.HK)住宿板块表现向好,预测第二季总收入按年下跌约41%至12.7亿元人民币,接近指引上限。 按业务细分,该行估计住宿预订收入按年下降约34%,GMV料下降约35%。在交通票务服务方面,预计收入将按年下降约50%,当中机票收入料下降约51%,陆路出行订单总额则预期下降约48%。 富瑞预计,由于疫情导致收入疲软,第二季毛利率预期按季下跌约5个百分点至68%;非国际会计准则下盈利料达到约9,600万元人民币,亦接近指引上限。 惟该行指,公司于低线城市的线上渗透率不断提升,加上强大的执行能力,看好长期前景,维持「买入」评级,目标价由16.8元调升至18.5元。
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