招商证券国际发表港股下半年策报告，在6月内地主要城市封锁结束后经济出现改善迹像，政府还实施了一揽子稳增长财政和货币政策。该行预测2022年中国GDP增速为4.2%，三年复合平均增速为4.8%，并预计内地货币政策将维持适度宽松以支持经济复苏。 该行指，恒生指数和MSCI中国指数年接近过去三年历史中值水平，认为港股有望在2022年下半年迎来上涨行情，预计恒指将在21,000点至25,000点(对应预测市盈率10.5倍至12.5倍)区间运行。 招商证券国际表示对港股看法的核心逻辑如下，第一是中国的通胀压力低于主要发达经济体，这为货币政策提供了灵活的空间，认为中国经济正走出低谷；第二是对内地房地产和基础设施建设 投资的支持性政策；第三是刺激消费的政策出台；例如对购置日期在今年6月1日至12月31日期间单车价格(不含增值税)不超过30万人民币的2.0升或以下排量乘用车减半征收车辆购置税；以及各地相继推出的消费补贴。此外，政策层还在多个行业出台稳增长政策；第四是为鼓励消费和降低失业率；第五是恒指目前估值不高；预计南下资金对港股配置需求会提高。 行业方面看好以下类别，第一是和经济恢复息息相关的顺周期板块，例如能源、金属和交通运输；第二是餐饮、旅游、汽车等线下消费；第三是政策逆风逐渐趋缓、估值已经大幅回调且基本面稳定的部分房地产和新经济「标的」；第四是估值吸引的龙头生物制药公司；及第五是经济结构转型中政策层重点部署的低碳环保、新基建和高端制造公司。 招商证券国际亦列出港股最新首选股名单，包括阿里巴巴(BABA.US)、美团-W(03690.HK)、京东(JD.US)、网易(NTES.US)、新东方(EDU.US)、中教控股(00839.HK)、药明康德(02359.HK)、百济神洲(BGNE.US)、信达生物(01801.HK)、锦欣生殖(01951.HK)、工商银行(01398.HK)、邮储银行(01658.HK)、国寿(02628.HK)、理想汽车-W(02015.HK)、小鹏汽车-W(09868.HK)、吉利(00175.HK)、李宁(02331.HK)、特步国际(01368.HK)及海底捞(06862.HK)。