《大行报告》汇丰研究降裕元(00551.HK)评级至「持有」 调整体品股目标价
汇丰研究发表研报指,内地运动服饰品牌最坏的时期可能已过去,随著防疫措施逐步放松,预期下半年行业将逐渐重回正轨,不过预期全球行业库存过剩仍然是关注重点。
该行指出,内地疫情加上去年第二季基数较高,今年第二季国产品牌的销售额相信未能达标,但受惠于渠道控制,预期下半年盈利风险可控,预计李宁(02331.HK)、特步(01368.HK)及安踏(02020.HK)下半年销售将按年增长21%、18%及11%。
由于第二季表现较预期弱,汇丰研究将李宁及安踏全年净利润预测分别下调4.5%及4.3%,低于市场预期约8%,特步盈利预测不变,并维持李宁及特步的「买入」及安踏的「持有」评级。
该行预期申洲国际(02313.HK)明年能够实现稳定的订单增长,而裕元(00551.HK)的盈利表现较受产能利用率影响,加上今年上半年零售业务表现差过预期,将其评级降至「持有」。
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