今日，港股未能延续反弹行情，恒指跌0.56%再度失守22000点关口，国指跌0.96%，恒生科技指数跌1.12%，三者均止步3连涨行情。南下资金逆势净流入22.65亿港元，大市成交额为1260亿港元。

盘面上，此前连续上涨的科技股普遍走低，拖累大市回调。百度跌近5%，网易跌4%，美团跌超2%，阿里巴巴、京东、腾讯均有跌幅；汽车行业利好政策不断，汽车产业链股涨幅居前，广汇宝信、永达汽车全天强势领涨；海运股、煤炭股走俏，内房股与物管股反弹明显。另一方面，业内指新冠特效药的估值或已过高，抗疫概念股大跌，君实生物领衔重挫；首季黄金消费量同比下降9.69%，黄金股全天表现低迷，保险股、石油股、半导体股普跌。

具体来看：

抗疫概念股跌幅居前，君实生物跌超14%，石药集团跌超6%，开拓药业跌超3%，复星医药等跟跌。

消息上，市场对新冠药物的市场空间看法出现分歧。目前新冠病毒突变株基本以轻症为主，感染者大多可以自愈，对特效药的需求量有限；即使特效药对重症有效，后者的患者数量也相对较少。加之目前国内对疫情防控采取严格措施，使得病毒的传播机会大大减少，进而也就降低了用药需求。有业内人士认为二级市场给新冠特效药的估值或已过高。

黄金股走低，灵宝黄金、紫金矿业跌超3%，中国黄金国际、山东黄金跌超1%。

国际现货黄金昨日跌约1%，再度跌破1840美元/盎司关口。

汽车相关板块走高，永达汽车、广汇宝信涨超8%，中升控股涨超5%，雅迪控股涨超4%，蔚来涨超2%。

消息面上，财政部、税务总局关于减征部分乘用车车辆购置税的公吿，对购置日期在2022年6月1日至2022年12月31日期间内且单车价格(不含增值税)不超过30万元的2.0升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。中国汽车工业协会副秘书长陈士华今日表示，去年1.6L排量（含）至2.0L排量车型销量占比超90%，达到96.8%，购置税征收减半的政策今年有望拉动整车销售超200万辆、汽车消费超3000亿元，甚至3500亿元。中信证券研报指出，当前汽车行业最差时间已经过去，购置税减免、汽车下乡、消费补贴等多种政策有望显著拉动汽车消费，行业销量有望快速修复，当前时点建议超配汽车板块。

煤炭股走高，力量发展涨超8%，首钢资源涨超5%，兖矿能源涨超4%，中煤能源涨超2%。

消息面上，国务院印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知，在确保安全清洁高效利用的前提下有序释放煤炭优质产能。建立健全煤炭产量激励约束政策机制。依法依规加快保供煤矿手续办理，在确保安全生产和生态安全的前提下支持符合条件的露天和井工煤矿项目释放产能。尽快调整核增产能政策，支持具备安全生产条件的煤矿提高生产能力，加快煤矿优质产能释放，保障迎峰度夏电力电煤供应安全。

港口航运股大涨，东方海外国际、中远海能涨超5%，天津港发展涨超3%，中远海运港口、招商局港口涨超2%。

今日，南下资金净流入22.65亿港元，其中港股通（沪）净流入4.39亿港元，港股通（深）净流入18.26亿港元。

展望未来，中金认为，预计市场在当前位置上的进一步下行空间相对有限，主要得益于已经较低的估值水平、去年底开始持续流入的南向资金，以及国内稳增长政策的持续发力。市场更大上行空间将有赖于更多积极催化剂的配合，例如国内稳增长效果、监管进度及海外紧缩步伐的变化等。

面对国内外政策和增长等方面依然存在的各种不确定性，在情形变得明朗之前，从稳定的现金流中寻找确定性对投资者而言依然不失为一个较好的配置思路。具体而言，一方面，在中国无风险利率仍可能存在下行空间、流动性维持宽松的环境下，高股息率（银行、能源和公用事业）提供稳定股息回报和防御性；另一方面，在国内针对互联网平台经济监管边际改善、以及促消费稳增长政策不断发力的背景下，估值回调充分而增长前景依然良好的优质增长股（估值与增长前景匹配，如汽车、医疗服务、部分消费品服务和互联网）或能提供较好的经营性现金流确定性。总体上，建议超配银行、汽车、能源和材料，公用事业、以及部分优质互联网标的；同时低配交运、科技硬件、保险以及生物科技等板块。