中金发表研究报告指，联想集团(00992.HK)2022财年第四季业绩略超预期，纯利达到4.12亿美元，较该行预测高出16%。而2022财年全年各项业务盈利能力均有所改善，带动净利润率按年提升0.9个百分点。 报告指出，联想个人电脑(PC)业务逆境增长，在芯片短缺、疫情及市场气氛较差的情况下，第四财季收入仍按年增长6.7%，预期产品单价受到游戏专用及工作手提电脑等占比提升所推动。 全年计，非PC业务占智能设备业务(IDG)板块比例达到18.4%，其中手机营收增长39%、智能协同营收增长近倍。展望2023财年，中金预期PC业务或受制于2022财年的高基数和疫情不确定性，但非PC业务多元化发展，有望支持IDG业务持续增长。 中金将联想目标价下降至8.8元，考虑到疫情对生产及交付的影响，将2023财年净利润预测下调11.5%至22.71亿美元，同时预测2024年盈利可达到27.81亿美元，维持「跑赢行业」评级。