格隆汇5月25日丨高盛发研报指，平安好医生留意到疫情复燃下仍有积极迹象，在其2C业务的在线流量方面，公司在4月份的这一轮疫情复苏的在线流量同比增长了20%；此外，管理层认为，在平安生态系统中，疫情复燃对企业客户的现有合作和对个人投保人的渗透影响较小。该行指，公司自2021年底以来一直积极致力于“战略2.0”深化，逐步发展“HMO +家庭医生+ O2O”模式，将企业客户视为优先对象，其次是保险/金融客户；公司专注于B2B2C运行状况管理服务，平安好医生预计他们新的面向2B的健康管理产品和服务将在2022年下半年推出，一旦产品设计成熟，投资者将开始看到ARPU的提高(中期目标是2-3倍)。管理层认为公司已经为即将到来的监管变革做好了充分准备。公司表示，他们已于2022年4月底完成了最新一轮的股票回购。

高盛认为，公司优势在于母公司平安集团的庞大生态系统。随着公司的收入模式转变成会员费和额外的增值服务收入，预计今后市场焦点将在：（1）公司账户和相关用户群的增长； (2) 公司和个人用户的ARPU和会员费利润率（3）附加增值服务的使用率和ARPU，客户对附加服务的支付意愿； (4) 盈利扭亏为盈的速度，以及公司能否在2022年实现增量进展。 高盛假设动态清零政策将持续到2022年底，平安好医生在2022年下半年的收入同比增长10%，维持公司"中性"的评级与目标价31港元