01 大盘

昨夜美股三大股指持续震荡。截至收盘，道指涨 0.15%，纳指跌 2.35%，标普跌 0.81%。美国十年国债收益率跌 3.67%，收报2.754%，相较两年期国债收益率差27个基点。恐慌指数VIX收涨 3.41%。布伦特原油收涨 0.35%。现货黄金收涨 0.69%，报1866.52美元/盎司。美元指数维持高位，收报101.76。

英国监管机构预计10月份能源价格上限将上涨42%。欧洲央行管委霍尔茨曼表示，7月份加息50个基点是合适的，欧元区2023年和2024年的通胀率将超过2％，并称“年末加息到正值‘极其重要’”。

美国农业部的一项调查显示，农作物状况几乎没有改善，截至周日，质量被评为“优良”或“很好”的冬小麦比例仅比一周前上升了1%至28%，这远低于一年前47%的水平。分析师称，质量不佳以及种植缓慢将导致小麦价格上涨。高盛集团和美国银行的策略师表示，在美联储发出结束紧缩货币政策的信号之前，美国股市可能会进一步下跌。美联储没有对风险资产提供任何帮助，也似乎没有要介入股市的迹象。三大股指集体低开。

盘中，美国5月里奇蒙德联储制造业指数录得-9，创2020年5月以来新低。美国4月新屋销售总数跌至疫情初期以来最低水平。美联储掉期下调了9月份加息50个基点的可能性。欧洲央行管委Kazaks称，欧洲央行不应排除加息50个基点的可能性，预计欧洲央行将在7月、9月加息，并可能在第四季度再加息一次。

美国能源部发布从战略石油储备中出售原油的额外通知，出售战略石油储备中至多达4010万桶的原油，此次出售属于拜登总统3月31日宣布释放原油储备的一部分。摩根大通维持布伦特原油第二季度114美元/桶的价格预测，价格可能会在期间飙升至120美元/桶以上；预计2022年布油平均价格为104美元/桶。美联储博斯蒂克表示，美联储将“迅速”加息至中性，并没有在数据中看到工资-价格螺旋上升的现象。收盘时，美股走势分化，仅道指微涨。

02 行业&个股

行业板块方面，除公用事业、日常消费、房地产、能源、医疗分别收涨2%、1.64%、1.17%、0.38%和0.3%外，标普其他6大板块悉数收跌：工业、金融、原料分别收跌0.05%、0.21%和0.57%，高科技、费城半导体指数SOXX、通讯分别收跌1.48%、2.44%和3.55%。

概念板块方面，航空ETF收跌4.6%，旅行服务板块跌5.28%，高端酒店万豪收跌3.37%，爱彼迎跌6.21%，挪威邮轮跌11.99%。太阳能板块跌3.06%。金融科技板块方面，PayPal跌3.12%，巴菲特概念股NU跌10.96%。网络安全板块跌1.98%，SQ收跌9.02%。

中概股多数收跌，KWEB跌6.87%，国防部表示，根据中俄两军年度军事合作计划，5月24日，两国空军在日本海、东海、西太平洋海域上空组织实施例行性联合空中战略巡航。阿里跌 5.46%，未来三年，淘宝天猫将培育100个用户规模过亿的超级品类。京东跌 7.03%，京东表示，2021年末员工数超42万人，一线员工中来自农村的占比达80%。拼多多跌 8.63%。湖北鼓励汽车消费，报废旧车并购买新能源汽车补贴8000元。蔚来跌 8.56%，截至5月21日，蔚来中国用户累计行驶里程超50亿公里，用户累计使用NIO Pilot(自动辅助驾驶)行驶超过4.18亿公里，使用领航辅助(NOP)累计行驶1.58亿公里；蔚来汽车上海成立锂电池实验室及电芯试制线，投资总额超2亿。理想跌 7.29%，理想获LWG全球皮革工作组织认证。小鹏跌 7.55%，小鹏连续3个季度夺得新势力交付冠军，5月订单将恢复此前水平，G9之后明年再推2款新车。

大型科技股多数收跌。苹果跌 1.92%，有消息称，富士康最大的iPhone代工厂正在展开招聘，提前为苹果iPhone 14的生产做好准备；据Canalys：Q1北美智能手机出货量增长3.7%，苹果市场份额占比51%。微软跌 0.4%，担忧经济衰退风险逼近，杰富瑞大砍微软等软件板块目标价。谷歌跌 5.14%，谷歌表示，苹果音乐（Apple Music）现在上架Waze。亚马逊跌 3.21%，为减少过剩产能，亚马逊计划转租仓库空间。特斯拉跌 6.93%，特斯拉柏林超级工厂Model Y周产量已超过600辆，员工数超过4000；大和预计特斯拉2023年交付量将增长46%，达到180万辆。Meta跌 7.62%，Snap带崩社交媒体板块，行业市值或蒸发千亿美元。

03 公司焦点

1.Snap(SNAP.US)带崩社交媒体板块 拖累科技股走低

此前Snap预警Q2财报将不及预期，拖累科技股走低，引发市场对经济增长风险的担忧，同时令本已因用户增长停滞和加息担忧而陷入困境的社交媒体行业雪上加霜。Snap昨夜暴跌超43%，而Meta platform和其他依赖数字广吿的公司股价也遭受重挫。

Snap此前警吿称，预计Q2营收和调整后EBITDA将低于一个月前的低区间指引值。Piper Sandler分析师Tom Champion 表示，与 Snap 相比，其他社交媒体股的下跌更多是受到宏观和行业因素的影响。

华尔街的其他分析师也同意这一点，加拿大皇家银行资本市场分析师Brad Erickson指出，数字广吿领域的表现总体上是负面的，而Meta和Alphabet可能是最不受影响的股票。分析师警吿称，Snap的业绩预警意味着经济环境正在迅速恶化，因为Snap在4月底表示其业务增长了30%。Snap和Meta 旗下的Facebook正在争夺广吿收入。广吿商正面临着不稳定的经济，以及苹果隐私政策的变化，这令疫情期间蓬勃发展的广吿业务放缓。

2.大众CEO表态：有信心在2025年赶超特斯拉

德国大众汽车集团首席CEO赫伯特·迪斯（Herbert Diess）周二接受媒体采访时表示，公司能够在2025年之前超越特斯拉，成为全球最大的电动汽车制造商。迪斯坦言，特斯拉确实有一些优势，“但如果他们要进一步提升，挑战性可能会更高。”迪斯还认为供应链已经出现了一些积极的迹象，正在重回有序状态。

据EV-Volumes的数据显示，2021年全球新能源车型累计销量近650万辆，较去年同期增长108%。其中特斯拉全年销量超过93.6万辆，在新能源汽车厂商中排名首位，这也是该品牌连续四年获此殊荣。比亚迪、上汽通用五菱位列二、三，销量分别为593878辆、456123辆。

去年马斯克在采访中表示，特斯拉的目标是最终达到每年生产2000万辆电动汽车，但目前限制因素是电池产量。同时，以特斯拉2000万辆的产量来看，特斯拉的终极目标，是要抢大众、丰田饭碗的节奏。

3.iPhone 14未出先火，富士康招工备产！

日前，有报道称，富士康最大的iPhone代工厂正在展开招聘，提前为苹果iPhone 14的量产作准备，苹果要求富士康比往年提前两个月招聘更多的员工。

资料显示，富士康是苹果iPhone最大的代工厂商，富士康iDPBG事业群负责苹果iPhone组装，富士康郑州厂区是iPhone最大的组装厂区。自5月2日起，富士康郑州厂区iDPBG事业群火热招聘，开出每人最高8500元的招工奖金。当时的招聘消息称，每位求职者在职不少于90天且有效出勤满55天，可以领到8000元奖金，推荐人可领取500元奖金。5月2日，iDPBG事业群首次在高速路口建立接驳点，进行「点对点」招募。

5月初，受郑州疫情影响，富士康郑州厂区iDPBG事业群招聘暂停了几天。最近，富士康郑州厂区iDPBG事业群招聘奖金有所降低：5月17日起，招聘每人的最高奖金降低至7000元。5月22日起，招聘每人的最高奖金为5500元。

从苹果iPhone出货情况来看，4月29日，市场研究机构Omdia发布报吿称，Q1苹果iPhone全球出货5640万部，其市场份额大幅上升至18.3%。苹果Q1的市场份额从2019年的13.3%、2020年的14.0%和2021的15.6%增长到今年的18.3%，连续四年增长。今年一季度iPhone出货量同比增长2.5%，使其成为十大手机品牌中，三家同比实现增长的公司之一。Omdia称，苹果在高端手机市场的主导地位正变得越来越稳固。与iPhone 12系列相比，去年发布的iPhone 13系列的销量有所增长，对整体出货量的增长做出贡献。

4.Canalys：首季北美智能手机出货量增长3.7% 苹果(AAPL.US)市场份额占比51%

据Canalys，首季北美智能手机出货量按年增长3.7%，达3,900万部，受惠于市场对iPhone 13的旺盛需求，苹果智能手机出货量增长19%，市场份额占比达51%。三星则凭借最新推出的S系列和A系列手机，满足了中高端消费者需求，使其出货量上涨1%，市场份额占比达27%。

联想以10%的市场份额排名第三，出货量按年增长56%。至于市场份额排名第四及第五的分别为TCL及谷歌，分别为4%及3%，出货量按年跌21%及增长3.8倍。

Canalys分析师Brian Lynch表示，下个季度，供应问题仍然是顶端厂商面临的一个关键瓶颈问题，但北美地区仍将是优先供货地区，并可能保持健康良好的供应水平。尽管北美市场的经济前景充满不确定性，但该市场有能力避免出货量出现任何重大波动。

5.担忧经济衰退风险逼近 杰富瑞大砍微软(MSFT.US)等软件板块目标价

5月23日，由Brent Thill领导的杰富瑞分析师发表研报，大幅降低软件板块的目标价，包括微软、甲骨文和威睿等二十多家公司。Thill表示，此举的主要原因为“经济发展阻碍加剧和经济衰退风险逼近”，同时还有其他因素，如有些公司在俄乌冲突中风险敞口高、订单延期等。

在杰富瑞评估的公司中，微软的目标价从400美元降至325美元。Thill指出，微软将在个人电脑领域获得更多增长，但如果该公司向云计算过渡的时间比预期的要长，并影响其利润率，则可能会面临挑战。

杰富瑞将甲骨文的目标价从80美元下调到75美元。Thill认为，尽管这家商业软件巨头可以在大部分客户转移到软件即服务(Saas)平台的过程中发展壮大，它仍将面临微软Azure和亚马逊AWS的挤压。

对于威睿，杰富瑞则将其目标价从125美元下调至105美元。分析师表示，威睿正在采取稳健的举措将客户带到云端，但它可能面临新许可模式的挑战。

5.Zoom(ZM.US)Q1业绩诱人 获“木头姐”加仓10万股

周一，在Zoom视频通讯Q1业绩超过预期并上调全年业绩指引后，“木头姐”凯西·伍德(Cathy Wood)增仓了该公司近10万股的股票。

伍德与旗下团队通过ARK Invest的旗舰产品ARK Innovation ETF购买了99388股Zoom股票。 ARKK目前累计持有Zoom股票的市值为6.69亿美元，Zoom是该基金持有的第三大股票，权重为7.97%。

Zoom在公布第Q1业绩后，股价一度飙升17%，随后略有回落。虽然Zoom股价出现飙升，但其股价在2022年仍下跌了51.5%，比2020年10月的创纪录高点588.84美元下跌了85.5%。此外，Zoom也几乎抹去了其在疫情期间的所有涨幅;目前股价接近每股89美元，这是在2020年2月中旬的水平。由于Zoom在今年大幅下跌，其也影响了ARK Innovation ETF的表现。

04 今日前瞻

今日重点关注的财经数据

（1）16:00 欧洲央行行长拉加德参加对话

（2）20:30 美国4月耐用品订单月率

（3）22:30 美国至5月20日当周EIA原油库存

（4）22:30 美国至5月20日当周EIA战略石油储备库存

（5）次日02:00 美联储FOMC公布5月货币政策会议纪要