高盛发表研究报告指，腾讯(00700.HK)首季收入持平，较该行预期低5%，但在主动控制成本下经营利润基本符合预期。展望未来，虽然该行预期第二季主要不利因素为宏观经济及疫情的影响，但相信腾讯生态系统具有独特定位，并在游戏、广告及云业务等领域拥有领先地位，成本控制得宜，相信可为下半年带来相对具韧性的增长及复苏。 由於疫情後正常化影响，国际游戏收入逊预期。但高盛表示，腾讯市场份额仍有所增长，收入的增幅亦高於同行；本土游戏业务3月份收入出现改善，预期趋势可延续到第二季，高盛预计，在未成年人保护措施影响消减及新游戏的推动下，下半年或会出现更明显复苏。 广告业务方面，受疫情封城及宏观经济复苏放缓所拖累，高盛预期第二季跌幅可能较预期大，目前预期将按年跌23%；预计年底宏观环境改善，业务将有所复苏。 高盛预测，腾讯第二季收入将按年跌3%，调整後营业利润跌20%，但下半年将有所改善，将2022至2024年收入预测下调6%至7%，并预计全年广告收入按年下降8%，当中第四季升11%，并於明年维持升势。基於预测调整，该行将目标价由644元降至559元，维持「买入」评级(确信买入名单)。