《大行报告》大摩下调宇华教育(06169.HK)目标价至1.3元 评级「与大市同步」
大摩发表评级报告指,宇华教育(06169.HK)截至2月底上半财年收入按年增5%至12亿元人民币,低于该行的12.8亿元人民币。由于教师工资、学生培训及奖学金等投资增加,以致其毛利润下跌10.6个百分点至56.6%。
该行表示,营运支出占公司整体收入9.7%,亦稍高于预期,因此调整后净利润按年下跌7个百分点至5.759亿元人民币,较该行预期低19%,较之前指引(按年增长20%)低27%。
该行将其目标价由1.8元下调至1.3元,相当于公司明年预测市盈率4倍,符合目前水平,并维持其「与大市同步」评级。(ca/u)
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