4月21日，港股再度下跌，科技股领跌大市，致恒生科技指数大跌3.48%，失守4000点大关，3日连跌近8%，恒生指数收跌1.25%报20682点，二者均录得3连跌。国企指数跌1.92%报6962点。

盘面上，大型科技股京东跌6.5%，美团跌4.9%，小米跌超4%；餐饮股、濠赌股、电力股跌幅居前，军工股、手游股、航空股、汽车股、光伏股、生物科技股、内房股与物管股等热门股纷纷下跌。另一方面，大金融股(银行、保险、券商)午后一度快速拉升，银行股多数收涨，香港本地股逆势走强。今日大市成交额为1200亿港元。

具体来看：

科技股再度重挫。京东跌超6%，美团、哔哩哔哩、小米跌超4%，腾讯、阿里巴巴、百度、网易等跟跌。中信建投指出，当前恒生科技和中国互联网50指数的PE、PS均处于历史低位。截至22年4月11日，恒生科技PE处于位于1.75%分位、PS处于0.0%分位；中国互联网50指数PE处于17.63%、PS处于0.0%分位。当前中美关于中概股的态度或有缓和。证监会等4部门修订公司海外上市保密管理规定，目的是继续支持各类符合条件的企业赴境外上市，深化跨境监管的合作。其判断中方会对底稿问题做进一步沟通，此前担心的中概股的问题会出现短期内缓和；此外，平台经济政策或有转向。中概股以及港股在上述理由下会迎来估值修复。

餐饮股集体回调。海底捞跌超7%，聚宝利、海伦司跌超6%，九毛九、呷浦呷浦等跟跌。消息面上，香港今日起分阶段放宽社交距离限制措施，第一阶段包括恢复餐饮业晚间餐厅就餐等。香港特区政府同时呼吁，社交距离措施放宽后市民仍需自觉遵守相关防疫规定。在首阶段还会重开体育场所、公众娱乐场所、游乐场所等。另外，21日起将解除禁止两户以上的民众在私人场所聚集的限制，在公众场所进行群组聚集的人数上限由2人放宽至4人。

汽车股下挫。长城汽车跌超5%，小鹏汽车、理想汽车跌超4%，蔚来跌超3%。消息面上，乘联会数据显示，今年4月第二周总体狭义乘用车市场零售达到日均2.7万辆，同比下降39%，相对今年3月第二周均值下降33%，由于3月中旬疫情已经出现，因此本周环比下降幅度较小也是正常特征。4月一至二周的日均零售2.5万辆，同比下降35%的幅度较大，体现了近期复杂疫情散发下的需求相对低迷。

博彩股跌幅居前。亚洲先锋娱乐跌超15%，永利澳门跌超8%，世纪娱乐国际跌超6%。瑞信发表研究报吿，表示澳门博彩行业估值不高及潜在复苏保持乐观，但同时指出行业存在不少隐忧，包括内地维持疫情清零方针，导致行业复苏高度不确定；以及宏观经济疲软损害终端需求，封城措施下中小企面对经营压力等，都将影响赌收增长。该行预期，今年第三季每日博彩总收入将回升至2.47亿澳门元，并于第四季升至4.06亿澳门元，预期2024年中场赌收可恢复到2019年水平的98%，贵宾厅赌收则料保持在2019年同期水平的约三分之一。因应最新赌收预测，瑞信将豪赌股EBITDA预测下调19%至53%，目标价则下调15%至60%。

光伏太阳能板块持续走低。福莱特玻璃跌超超8%，信义光能跌超6%，协鑫新能源、新特能源、保利协鑫能源跌超4%。申港证券本周表示，光伏玻璃项目听证3月起加速实施，新建项目数量井喷，短期关注大量新增产能对企业盈利预期的扰动，以及对上游原材料需求预期的催化。

服饰概念逆势上涨。思捷环球涨超9%，利华控股、广泰国际控股涨超4%，迅销、都市丽人跟涨。国信证券表示，近期纺服公司年报陆续披露，海内外运动品牌均展现亮眼的业绩和营运效率，3 月中旬以来疫情对板块基本面与估值都产生明显负面影响，但并不影响中长期优质本土运动品牌势能提升与行业增长前景。制造企业部分受下游需求传导影响，但具有份额提升优势的公司仍然增长占优，从近期数据看成本压力逐步可控。看好估值处于历史低位背景下基本面与估值反弹的机遇。

个股方面，赣锋锂业跌6.74%报89.2港元，总市值1282亿港元。消息面上，墨西哥参议院周二下午通过了一项矿业法案，确认国家对锂矿开采的控制。法案要求向国有企业在锂矿开采的地位上优先于私人投资。墨西哥总统表示，将锂视为国家的战略资源，就像石油一样。墨西哥前几届政府已授出8张锂勘探许可证，包括后来被中国赣锋锂业收购的Bacanora Lithium Plc。

今日，南下资金净流入-5.30亿港元，其中港股通（沪）净流入-5.11亿港元，港股通（深）净流入-0.19亿港元。

展望后市，中信证券表示，春节后多重风险因素导致港股市场经历了估值与盈利的“双杀”，但市场当前已充分price in投资者的负面预期。往后看，外部风险渐趋明朗，俄乌冲突、中概退市对港股的边际影响已逐渐减弱；市场对美联储持续、激进的货币紧缩预期亦有望扭转。内部支撑愈发明确，3月下旬以来全国多地疫情蔓延对经济已造成显著冲击，稳增长政策有望加速、加码地推行。在内外部风险均充分被消化的假设下，预计二季度起港股市场将迎来年度级别的估值修复。主线上建议关注稳增长、疫后复苏板块及互联网，5月中旬或为最佳配置时点。