今日早盘，消息面的刺激下，港A两地地产股、物业股表现强势。A股房地产开发板块快速拉升，随后有多回落，截至发稿，京能置业、渝开发、京投发展涨停，浦东金桥、中华企业涨超6%，海苔发展涨超5%，津滨发展涨近5%。

港股内房股也是大涨，龙光集团涨超4%，合景泰富、宝龙地产涨超3%，富力地产、时代中国、中国金茂涨超2%。

消息面上，昨日，国务院总理主持召开国务院常务会议，会议提出，适时运用降准等货币政策工具，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户支持力度，向实体经济合理让利，降低综合融资成本。

会议还决定，针对当前形势变化，鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率。

降准要来了？降息呢？

昨日的国常会中市场最关注的信息主要是关于降准的内容。根据以往经验，国常会提及降准之后，一般会在较短的时间内采取行动。这也就是说，央行可能会在最近的一段时间内进行降息。

来源：广发固收

对于降准落地的时间，中信证券预计，降准很有可能在近期落地，明后两天中国人民银行或将宣布降准安排。广发证券认为，央行会在未来一周内推出降准。考虑到4月20日为纳税申报截止日，降准公吿的发布可能会早于税期，以对冲季初缴税大月税期走款对资金面的影响。

关于降准之后是否会进行降息，机构观点却是不太统一的。中信证券认为，不排除降息的可能；浙商证券认为，仍有降息可能，本月和下月的MLF续作日，即4月15日至5月16日时间区间内，均是降息窗口。

广发证券刘郁团队则认为，兼顾外部平衡，降准不降息，推进宽信用。后续如稳增长压力继续上升，央行货币政策可能加码的方向：（1）类似2018年的TMLF，采用接近定向降息的政策，支持民营及小微企业等特定部门；（2）类似2020年6月，经济从疫情恢复过程中，下调支农支小再贷款利率。

开源固收陈曦团队则认为，降息的逻辑与降准的逻辑是一致的，即疫情冲击、股市下跌、地产疲软等均提供了降息的合理性。

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