《大行报告》瑞信下调京东(09618.HK)目标价至398元 评级「跑赢大市」
瑞信下调京东(09618.HK)目标价,由420元降至398元,评级「跑赢大市」,今明两年的每股盈利预测分别下调10%和7%,反映收入增长较慢及一次性开支较高,但继续是该行在电子商务领域的首选。
瑞信预计,京东第一季收入按年增长17%,达到2,377亿元人民币,较原本预测的20%低,因为3月下旬的封城措施影响执行情况。非通用会计准则(Non-GAAP)的营业利润可能会按年下降90个百分点,以反映春节晚会赞助、防疫措施导致的执行费用增加,以及与京喜拼拼有关的一次性遣散费。
该行指,京东一直积极与政府沟通,以获得营运批准并优先向上海交付,目前已在逐步改善。一旦更多的仓库恢复营运,运力将迅速回升,消化未完成的订单。由于4月份情况比3月份恶化,预计第二季增长将进一步放缓。
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