《大行报告》花旗下调颐海国际(01579.HK)目标价至18.5元 评级「沽售」
花旗发表研究报告,将颐海国际(01579.HK)目标价下调至18.5元,指出集团去年净利润按年下降13%,核心净利润下降19%,分别较该行预期低5%及11%,主要由于第三方业务销售及毛利率较预期弱,但有部分被关联方销售表现改善所抵销。
该行指,去年下半年以来公司下调平均售价,加上成本上涨,预计今年利润率将继续受压,考虑到渠道备货可能导致毛利率进一步收缩,以及去年首季销售基数较高,预计今年上半年表现未见好转。
花旗认为,成本可能进一步上涨,同时颐海国际缺乏议价能力,因此对毛利率持谨慎态度,将2022至2023年净利润预估下调7%至9%,维持「沽售」评级,目标价从21.1元下调至18.5元。
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