大摩:料濠赌股牌照获延长,将有20-30%上行空间
格隆汇3月16日丨大摩发研报指,若澳门博彩股牌照获延长,相关股份将有20-30%上行空间,而相关股份自2019年12月以来下跌62%,主要受牌照及新冠疫情影响,以及内地与香港新冠案例增加而等因素影响。该行指,根据中国奢侈品零售额和拉斯维加斯博彩收入,可以肯定的是,被压抑的需求应该会推动澳门未来的收入和EBITDA超过疫情前水平。
该行又指,随着“清零”新冠病毒政策以及近期内地和香港病例激增,预计这将推迟到2022年第四季度末。至于与中国电子签证开放,由于内地与澳门一直有进行免检疫旅行,不过该行认为需待至2023年才会重新开放;又料团体旅游亦不会于2023年前重新开放。因此,该行认为,中场收入和EBITDA可能在2023年下半年或2024年才回复正常,晚于市场普遍预期,因此股票可能会在当前水平上徘徊更长时间。
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