花旗日前发表研究报告指，中国互联网ADR上周四在美国交易时段普遍下挫8%至20%，相信与美国证券交易委员会(SEC)更新《外国公司问责法案》 (HFCAA) 的临时发行人名单有关，而中国证监会则回应指，认为SEC更新名单属正常程序，又指监管机构一直在与上市公司的会计部门沟通，而且取得正面进展。 HFCAA名单是次新增百济神州(06160.HK)(BGNE.US)、百胜中国(09987.HK)(YUMC.US)、再鼎医药(09688.HK)(ZLAB.US)、ACM Research(ACMR.US)及和黄医药(00013.HK)(HCM.US)，花旗指，虽然五家公司都不属于中国互联网行业，但由于市场担心更多公司将被列入名单，拖累互联网ADR表现。 花旗维持早前的观点，认为SEC更新名单并非新消息，上市公司连续三年披露未符合SEC规定时会被要求退市，相信ADR退市的真正风险最快于2024至2025年出现，建议买入已在香港双重上市或第二上市的大型ADR。