《大行报告》瑞信:友邦(01299.HK)购蓝十字短期影响有限 料去年新业务价值按实质汇率升17%
瑞信发表报告,指友邦保险(01299.HK)购蓝十字,料短期对新业务价值及税后净利润影响有限,因蓝十字集中团体保险,且估算蓝十字及Blue Care在2020年的税后净利润亦仅为2,800万美元,不足友邦整体的1%。但协议将长远逐步对友邦带来价值,不但有助招客,亦增加现有客户粘贴性及客户生命周期价值。
另外,该行亦对友邦去年业绩作预测,预计友邦去年新业务价值按实质汇率升17%至32亿美元,单计去年第四季为6.87亿美元。内涵值按年升7%至700亿美元,税后经营溢利按年升8%至64亿美元,每股派息按年升8%至1.47元。但该行预计友邦中国业务今年首季至今新业务价值按年下跌,受产品组合改变导致新业务价值利润率收缩,以及去年高基数影响。本港业务方面,新冠疫情对本土销售及通关时间表带来不明朗。
该行维持对友邦的「跑赢大市」评级及目标价104元不变。
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