内部买盘（insider buying ），其定义是：“the purchase of shares in a corporation by a director, officer, or executive within the company.”即：指公司内部的董事、高级职员或高管购买公司股份。它表明股票可能被低估，并可能带动更大的牛市。因此，市场都较为关注公司高管持股的变动情况。

由于许多成长型股票在过去几个月中下跌了50-80%，似乎一些内部人士利用抛售的机会购买了更多股票。此文重点介绍了十只成长型股票，这些股票都有内部买盘，可以认为它们将是比较好的投资选择。

正如著名投资者彼得·林奇（Peter Lynch）所说，内部人士可能会出于多种原因出售股票，但他们只购买一种：他们认为会上涨的股票。诸如此类的多项研究也发现，内部人士买入与近期市场表现之间存在相关性。也就是说，追随内部人士的交易有可能成为投资大佬。

微软

艾玛·沃姆斯利（Emma Walmsley）自2019年以来一直担任微软董事会的独立董事。她是医疗保健公司葛兰素史克（GlaxoSmithKline）的首席执行官。今年1月底，她以295.48美元和311.53美元的价格两次买入微软股票（MSFT），投资了近100万美元。如今，微软的股价处于这一区间的低端，为298.79美元。

这不是沃姆斯利第一次购买微软股票。去年3月，她以236.80美元的价格买入该股，即使在最近的股价下跌之际，她也获得了26%的回报。是自那时以来大盘回报率的近两倍。

尽管许多人指出微软的高市盈率是被高估了（特别是相对于苹果和谷歌等其他公司而言），但我相信，微软多元化收入流的实用性质量保证了它的市盈率会更高。此外，微软未来的增长潜力仍然被市场低估，分析师预计未来几年的每股收益增长仅为15%左右。尽管对云计算、网络安全和商业软件的需求持续快速增长，但与过去五年每股26%的收益复合年增长率相比，相差巨大。

Adobe

Adobe是世界上最大、最多元化的软件公司之一，拥有Photoshop和Acrobat等经典产品。劳拉•德斯蒙德（Laura Desmond）是Adobe（ADBE）董事会成员，拥有丰富的营销和投资经验。今年1月，她分别以509.72美元和517.63美元的价格买入了价值50万美元的Adobe股票。今天，股价进一步下跌，跌至467.68美元。

在Adobe股价较历史高点下跌33%、估值处于近年来最低水平之一的情况下，我是增持了Adobe股票。

奈飞

Netflix（NFLX）的联合创始人兼首席执行官里德·黑斯廷斯（Reed Hastings）在1月下旬以390.08美元和375.97美元的价格收购了价值高达2000万美元的公司。与本文列出的大多数公司不同，Netflix已经反弹至394.52美元。

尽管Netflix在过去是一个巨大的赢家，也是过去十年中表现最好的股票之一，但Netflix的股东最近也经历了一段艰难的时期——遭受了来自迪士尼（DIS）等公司日益激烈的竞争，以及疫情导致的增长放缓。

PayPal

从去年11月开始，PayPal（PYPL）就有多达5名内部人士进行了收购。最低买入价为103.96美元，最高买入价为204.42美元。今天的价格接近最低点，为111.93美元。

与该名单上的许多其他股票一样，PayPal在疫情期间表现不错——部分得益于政府的刺激计划——随着世界重新开放，它正在被重新估值。在过去三次收益中，缺少顶线或底线可能无助于市场情绪。

我喜欢金融科技的颠覆性潜力，但我个人并不拥有PayPal，因为我不认为他们的产品愿景像其他替代品一样强大。

Docusign

Docusign（DOCU）是数字协议和合同生命周期管理领域的市场领导者。大多数人一生中至少使用过一次Docusign。例如，在签署工作邀请时就可能用过它。，其首席执行官丹·施普林格（Dan Springer）在去年12月和今年1月以128.89美元~143.95美元的价格三次买入该公司的股票，共投入了600多万美元，但如今的价格更低，仅为118.43美元。施普林格最近港股接任首席执行官一职，所以有人可能会说，他收购只是为了显示善意，但我认为，收购的频率和规模值得注意。

尽管Docusign的增长可能会放缓，但以12倍的市销率（P/S，即市场价格和每股营业收入的比率）来看，它的股价已经很便宜了，甚至与Adobe等其他增长缓慢的SaaS公司相比也是如此。我认为，在目前的水平上，这是一个很好的购买机会。

Dynatrace

Dynatrace（DT）的情况与Docusign非常相似。该股因业绩指引低于预期而遭抛售，但新任首席执行长已多次买入该股。该公司首席执行长麦康奈尔（Rick McConnell）在去年12月至今年2月期间四次买入，买入价格在41.50美元至58.38美元之间。如今，Dynatrace的股价为44.42美元。。

Dynatrace和Docusign的不同之处在于，Dynatrace并不是疫情下的获益者。该公司开发了一个软件智能平台，用于应用程序性能监控和网络安全。通俗地说，他们是更广泛的云生态系统的一部分，并从向微软和亚马逊（AMZN）等公共云提供商的转变中受益。虽然增长没有达到我希望的水平，但该公司仍然相信它将继续加速，他们的目标是在未来实现30%以上的年复合增长率。

DraftKings

在11月至2月期间，先后有三名该公司的董事买入了股票，合计投资超过300万美元，股价介于20.05美元至39.52美元之间。如今该股股价为23.68美元。这是一家由创始人领导的公司，已经拥有6.6%的大量内部股权。

大多数观看体育比赛的人可能都很熟悉DraftKings，因为它是在线体育博彩和电子赌博的主要平台之一。这些活动几年前才在联邦一级合法化，许多州还没有通过法律使其合法化。纽约州最近将其合法化，但DraftKings在加利福尼亚州等其他人口稠密的州仍然不可用。假设更多的州继续将这些活动合法化，这将为DraftKings的未来发展提供了更广阔的空间。

然而，它有太多的监管不确定性，我无法在这个时候投资。尽管有内部人士买入，但我仍然认为，对于一家毛利率为39%、营业利润率非常低的大盘股公司来说，14个P/S的市盈率太高了。不过，对于投机者(和赌徒)来说，这是一个合理的选择。

Skillz

Skillz（SKLZ）是另一家博彩公司，但与DraftKings不同，其主要重点是手机游戏而不是体育博彩。去年11月和12月，包括首席执行官兼创始人安德鲁•帕拉迪（Andrew Paradise）在内的四名内部人士买入了该公司的股票。他们以8.33美元至12.56美元的股价，总共投入了700多万美元，但今天该股的交易价格低至3.11美元。

虽然现在很多股票的价格都低于内部人士买入时的水平，但Skillz是一个特别好的例子，说明内部人士买入并不总是能保证强劲的回报，即使是短期内。和DraftKings一样，Skillz在每个州都不是合法的，所以它的发展道路很“简单”。

我已经试用了Skillz平台，并没有给人留下特别深刻的印象，所以我没持有这只股票，也没有密切关注它。就像Netflix，我很难在娱乐股中找到信心。即便如此，随着整个电子赌博行业的内部购买，我不得不怀疑：这些内部人士是否知道我们不知道的事情？

Digital Turbine

去年8月至12月，Digital Turbine（APPS）的三位董事以48.50美元至56.98美元的价格买入该公司的股票。目前该股的股价为48.48美元。

Digital Turbine是一家数字广告公司。在Android设备上投放广告，并在许多智能手机上预装了软件。他们与运营商和OEM（原始设备制造商）的合作使他们能够投放其他人不喜欢点击安装的广告类型（无需进入Play商店）。如果你想为该股53%的跌幅寻找原因，你不会在基本面中找到原因。他们不断推出新产品，快速增长，盈利丰厚。投资者可能会担心执行风险，因为该公司最近进行了一些大型收购，但它们已经从过去的收购中创造了巨大的价值。由于苹果对广告跟踪的改变，整个广告技术领域受到了抨击，但这对Digital Turbine并没有太大的影响。

我认为Digital Turbine是被低估的，对于像它这样规模的公司来说，它的护城河出奇地宽。我做多这只股票。

Appian

在11月和12月有一位董事买入，另外持有Appian 10%股权的的股东在1月和2月也有增持。以48.41美元~76.08美元的价格进行交易，交易总额超过1,000万美元。如今，该股的股价为60.96美元。

Appian是一个自动化业务流程的低代码平台，可被视为Salesforce (CRM)、UIPath (PATH)、微软(MSFT)、ServiceNow (NOW)等公司的竞争对手。这是一只规模较小的股票，它的波动性是出了名的，所以很难找出68%的跌幅的确切原因，特别是上个月的业绩报告还是非常强劲的。

在低代码平台方面，我仍然处于观望状态。我认为它们具有不可思议的长期潜力，但我更怀疑它们能多快被采纳，以及哪些公司将成为最终的赢家。