昨夜，美股三大三大指数一路走低，科技股重创，各大造车新势力也遭受重创，Rivian跌7.79%、特斯拉跌7%、法拉利未来跌6.32%、Lucid及蔚来跌6%，还有一众新能源车企跟跌。

受此影响，今日港股市场上电车股从盘前竞价起就一落千丈，早盘小鹏汽车一度跌超6%、理想汽车跌5.5%、比亚迪股份跌2.3%。

就新能源汽车板块而言，并没有什么针对个股的消息出现，可见此轮下跌还是由外部环境促成的。 

一是俄乌局势继续施压美股。乌克兰宣布进入全国紧急状态，欧盟和美国公布对俄新制裁。据央视报道，普京宣布承认顿涅茨克人民共和国和卢甘斯克人民共和国独立，并指示俄军方确保顿巴斯地区和平。受此影响，市场风险偏好出现明显回落，农产品价格权限上涨，昨夜被称作“全球资产定价之锚”的美国国债放缓了下行的速度，CBOT10年期美债期货主力合约ZNH2收报126.6093，跌幅0.26%，成交量377.4万，持仓量250.9万。招商证券宏观团队认为，俄乌地缘政治风险继续发酵，短期对基本面的影响有限，但给全球经济前景带来巨大不确定性，造成美联储加息预期有所缓和，但受制于美国当前较大的通胀压力，市场仍然预期美联储将于3月议息会上首次加息，只是加息的主流预期从50BP(截至2月22日预期概率为25%)下降至25BP(截至2月22日预期概率为75%)。 

二是美联储3月加息50个基点的预期在不断升温，自从前两周，美国1月CPI增速刷新四十年记录后，市场对美联储加息的预期就愈演愈烈，一旦加息落地，在大放水中被注入大量泡沫的新能源车企股价恐怕再难维持高位。就连有最强业绩的特斯拉2022年以来都一直在杀估值，开年至今已跌去27.7%。

三是奥密克戎出现了传染性更强、症状更为严重的新变种BA.2。据日本东京大学的最新研究结果显示，和当前流行的新冠病毒奥密克戎BA.1相比，BA.2亚型变异株不仅传播速度更快，也可能引发重症。研究员分别以BA.2和BA.1病毒株感染仓鼠，结果发现感染BA.2的仓鼠病情更重、肺部受损情况较为严重。研究者发现BA.2甚至可能规避疫苗产生的部分抗体，对一些治疗药物也具有抗药性。目前已有多国报吿了该变种病毒的病例，其中丹麦新发病例中九成都为该变种病毒，并且丹麦出现了新冠致死数反弹的情况。新变种的出现意味着近期那些吧奥密克戎和普通流感划等号的判断难以成立，对采取和病毒共存的国家来说可能会产生较大的影响。 

不可否认新能源车是全球范围内为数不多兼具成长性和确定性的赛道，但经过2021年的狂热后，新能源车估值过高已逐渐成为市场的共识，即便没有外部环境的作用，泡沫也会逐渐消退，届时，新能源车的内卷可能才真正开始。