摩根士丹利发表研究报告指出，2021年可再生能源股股价升40%至560%，跑赢主要光伏股的33%至200%及风力股的30%至194%的升幅，主要由於一次性的事件，如2019年底估值吸引，盈利增长强劲，风力资源强劲及高回报的补贴项目，但有关有利因素或於今年逆转。 该行称，去年风能及光伏能安装安装量约达100GW，低过2020年的120GW，大部分独立电力生产商(IRR)指他们去年的安装量未达标。该行预期风力资源为5年来最高，料有利的风速将占2021年发电量增长的20%至30%。 此外，该行认为绿色电力政策与今年电价值得关注，就发改委去年3月提出对风电/光伏电价草案，拖累相关股份股价下跌超过20%。该行估计，绿色电力政策和2022年风能/太阳能电价制定机制，将是今年相关股价的关键驱动因素。虽然预计绿色电力交易将提高可再生能源平均电价，但引入市场机制或将收入可见性由20年降至仅3至5年。 摩根士丹利将新天绿色能源(00956.HK)目标价由4元升至6元，维持「增持」评级，并将中广核新能源(01811.HK)的目标价由2.85元上调至6元，惟评级由「增持」降至「与大市同步」，认为上述两股於去年上半年均录得强劲风力发电及利润增长良好，料增长势头将於去年下半年持续。