中金发表研究报吿表示，其追踪的中国内地上市房地产开发商2021年核心净利润可能按年下降5％，原因是新房销售及回款表现整体承压。当中融创中国(1918.HK)、世茂集团(0813.HK)、时代中国(1233.HK)、雅居乐(3383.HK)的业绩可能低于预期；建发国际(1908.HK)、中海宏洋(0081.HK)、华润置地(1109.HK)、越秀地产(0123.HK)、中海外(0688.HK)的业绩可能超预期。

该行指，由于行业复苏的时间点和力度尚存不确定性，房企盈利可能仍存向下空间，后续应密切关注2月中下旬至3月“小阳春”房企供应端质与量的恢复，以及需求政策可能的松动对购房情绪的提振。考虑到行业前景暂不明朗和三线四档监管等约束，房企提升拿地强度的意愿普遍不强。

该行续指，长期伴随行业需求中枢下移和投入资本的回报率下降，开发商融资渠道将更加规范透明；而有压力的公司债务短久期、高成本将成为“新常态”。