美银证券发表报告表示，重申对阿里巴巴(09988.HK)「买入」投资评级，下调对其目标价由204元降至198元，此按综合方式作估值，反映按市值计入其所持上市公司资产。 该行指，有迹象显示阿里巴巴自去年下半年以来旗下淘宝/天猫上的商家不同产品的销售业绩持续不平衡，从中国整体零售销售数据显示，去年下半年的服装销售额下降，在线服装销售仍於去年实现了正增长，但自去年下半年呈放缓趋势。 美银证券指，由於内地电子商务已经占实体零售总额的25-30%、阿里等大型网络平台越来越受宏观影响消费趋势影响。阿里藉庞大的商店基础而闻名，因此可能会受到近期消费疲软的更大影响。2022年阿里预算，交易型商家的绩效广告需求较规模小的卖家会明显变慢。 该行下调对阿里巴巴2022年每股盈利预测由2.99元降至2.95元人民币，2023年每股盈利预测亦由1.41元降至1.3元人民币。 美银证券指近期宏观经济疲软已为市场所知，预计在内地政府刺激措施的推动下，今年下半年消费可呈复苏。