Jason 陈伟聪/uSMART研究部总监 毕业于香港城市大学工商管理学院，主修经济及金融考获特许财务分析师(CFA)专业资格拥有逾13年港股研究和资产管理相关经验
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昨晚美股继续有沽压，三大指数均收挫，市场继续对美联储加快收紧货币政策的立场做出调整，正反映今年可能加息4次，3月份更有可能一次性加息半厘，下周美联储议息会议将为市场关注焦点，以进一步了解今年货币政策走向。港股今日并没有受到外围拖累，今早高开135点后一路走高，收报升824点至24,952点，成交额增加至约1,783亿，主要受惠内房、科技和保险等板块所带动。另外，恒生科指今日升4.5%至5,896点，重磅科技股ATM升幅达5.8-11.0%。港科技板块仍处于低估值，发改委昨日发布《关于推动平台经济规范健康持续发展的若干意见》，当中在规范平台企业投资金融机构时，使用的字眼相对温和，采用「严格规范」而非「严禁」，释除市场担忧监管机构禁止科企涉足金融服务相关领域的忧虑，可望带动科技股估值修复。
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正如笔者过去多次所述，港股整体仍处于低估值，美国加息步伐加快对港股的影响有限，不排除外围资金抛售高估值的美股后，追回估值较落后的市场。早前在24,000点附近徘徊的整固行情在内地出台一系列稳增长措施下获突破，对于港股后市发展仍乐观，预期3月份两会会有更多稳增长措施，提出更积极的财政政策，并对个别产业释出利好政策，而货币政策预期宽松力度会相对有限，始终美国开始加息，美金未来走强下人民币中线未必可维持强势，进一步维持宽松的货币政策有机会令内地资本出现外流。故在现时人民币仍强势之下，人行昨日将1年期和5年期LPR的利率分别下调10个和5个基点，时机相对合适并可进一步降低内地企业的融资成本。短期来看，港股突破24,500点的阻力后，在市宽改善及上升动能持续下，有望支持升势持续，现阶段不宜盲目做淡，若早前趁整固行情时伺机吸纳的股票则可作继续持有，上望看25,600点。
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今日内房板块回勇，此前路透社报导指内地计划最快本月底前推出新规定，将放宽开发商使用预售托管账户内的资金，可用作履行债务和付款给供应商，舒缓行业目前资金严重短缺问题。再者，融创(1918)最新据报如期兑付今年首季债务，更将昆明和武汉项目的部分股权转让给国企，配合早前的配售融资，相信一系列自救行动可避免了债务违约的出现，公司近期债价亦有所回升。本月底为内房偿债高峰期，市场原本担忧更多内房会出现债务违约引发金融风险，目前当然不排除个别高负债内房会出现违约风险，不过在近期一系列内房宽松措施，加上高负债内房持续自救行动下，预期内房整体违约风险可降低，故现阶段内房板块不能够过度看淡。未来内房板块基本面能否改善，仍需关注第二季后的楼市销售数据，一旦楼市销售开始回暖，内房到时可为今年相对看好的板块，高负债内房估值预期会出现较大的修复空间。
Jaco 袁永杰/uSMART投资顾问总监毕业于诺桑比亚大学，主修国际商业管理拥有10年港股、美股研究及操作经验，擅长利用各种分析方式和宏观经济环境分析对股票及市场作出预测
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美国在业绩期间，多间企业发表财报，美国银行及摩根士丹利第四季业绩俱好过预期，股价分别升0.41%及1.85%；宝洁上季业绩同样胜预期，除了将会加价抵消成本上涨外，还会加大回购股份数目。数据方面，美国12月新屋动工升1.4%至以年率计170.2万间，高过预期165万间，期内预示未来建屋活动的建屋批核大增9.1%，至187.3万间，远超估算的170.3万间，是去年1月以来最多，反映美国楼市气氛仍然强劲，此外急升几天的美国10年期债息升破1.9厘后回软，收报1.83厘，不过在众多好消息下美国三大指数仍要下跌。总括而言，由于过去几天美股跌势过急，加上中国出台政策持续楼市或会令今晚美股反弹，但技术走势上美股弱势已成，估值仍在历史高位，除非本星期能收复上星期的跌幅，否则美股只会迎来更深的调整，投资者不要轻易抄底。
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今天人行正式将5年期以上的贷款市场报价利率下调10点子至4.6％是21个月来首次，加上市场仍憧憬仍房地产开发商更易获得托管账户中的商品房预售资金后，会缓解房地产业的严重资金短缺的情况，此外融创近日已如期偿还两笔合计约42.5亿元人民币债务，三大利好消息带动一众房地产相关板块再度抽升，加上跟内房板块息息相关的内险股亦借势反弹，再加上外资大举平淡仓下，恒指急升824点，收报24952点，成交比昨天多，增加至1783亿，不过以升800点来说成交仍是偏少。南向资金流入了73亿，上升的股份数目有59％。总括而言，今天港股大成交升穿24600点的阻力位，短线气氛相信已经好转，但今天是在众多好消息下缺乏大成交拉升，加上早前已累积过多淡仓下借势迫空。民企内房板块今天虽然近日升势强劲，但在国家住房不炒，共同富裕的大前提下，相信长远而言只有国企背景的内房企业有价值，而且在联储局收水及Ａ股走势转差下，所有梦想股均不要沾手，基建相关，传统国企亦是可以趁低买入的板块，至于大型科技股暂时都是区间上落。
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