作者 | 明野

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大家好，我是明野！

今天市场情绪偏冷，白酒板块深度调整，中药板块承压，电力、金融、家电普遍低迷，航空、盐湖提锂等板块逆势上涨。到年关了，市场也比较冷淡，没啥大方向，那也正好是覆盘过去一年的时候了。格隆汇研究院之后会推出一个各行业覆盘和展望的系列，大家可以关注下。

下面还是说下行业

白酒今天暴跌，茅台跌4.54%，五粮液跌5%。

关于这个暴跌，事后要找可能的元凶的话，一可能是茅台准备发布珍品，令市场对茅台提价的信心有所动摇，二是传闻有人建议两会提案“参考香烟，对茅台开征奢侈品税”，三是市场传出消费税改革即将推出，同时还传出消费税改革会与茅台提价同步进行，四是说两大权益基金招商中证指数证券投资基金和鹏华中证酒指数证券投资基金要清仓分红。

第1点这个只能看茅台最后的牌，牌没出前，不好说。第2点所谓的奢侈品税，其实就是消费税了，香烟的消费税率分两档，56%和36%，当前白酒的是20%，并且按出厂价的60%，所以实际是12%。如果提高到香烟的水平，茅台有足够的渠道利润可以吸收，影响较小，其它白酒也开征的话，短期内利润端预计影响较大，长期会转移。第3点陈年老事了，就是个消费费征收环节后移的问题，关于影响之前也分析过，不多说，至于那个同步完全是在今天的行情下添油加醋，总不至于一个国家的政策还要跟一家企业的商业行为同步。第4点完全不成立，毕竟分红又不是第一次了，只是时间点正好碰上。

不过涨价预期也走了一段时间了，股价也有比较大的反映，应该说到这个时候，都不适合追高，所谓真景气赛道和真价值股，都比较适合低位操作。

医药：

医药医疗今天仍然以抗病毒概念为主。九安医疗继续涨停，龙津药业、精华制药、迦南科技、康芝药业、西陇科学、尖峰集团、星湖科技、森萱医药(北交所)等大涨。

雅本化学因股价异动停牌，针对23日深交所的问询函（请说明你公司是否存在间接向辉瑞公司提供卡龙酸酐产品的情形），公司回复称未与辉瑞公司（Pfizer）签署任何合作协议，与其不存在任何合作关系，未向辉瑞公司供应卡龙酸酐及其衍生产品。公司卡龙酸酐及其衍生产品的客户主要为国内客户及印度客户，无法确定公司卡龙酸酐及其衍生产品是否间接供给辉瑞公司。任投资者和深交所怎么追问，就是不直接回答问题，可以说是一名合格的董秘了。

新冠口服药概念股目前板块效应较强，主要集中在卡隆酸酐(雅本化学、尖峰集团、优宁维)、利托那韦(森萱医药、精华制药、新湖科技)两个原料药方向。新冠检测则以九安医疗为首，带动了西陇科学、乐心医疗等补涨。而中药近期上演过涨停潮，昨天开始回调，今日片仔癀更是直接跌停，但是中期涨价逻辑不改，中药行情不会戛然而止。

航空：

航空机场板块上涨3.06%，要找原因的话一个是对Omicron影响不必过分悲观。今日有南非学者研究表明，omicron感染者对delta会有免疫力，且omicron感染者出现的症状都较轻，这对于前段时间反应过度的航空板块来说，今天是个有力的反弹。

另一个是提价，携程旅行网看，东航将京沪航线经济舱全价票已提至1960元，这是2017年12月推动价格市场化改革以来，京沪线第5次上调全价票价格，较2017年1240元已累计涨幅58%。最终实际执行票价水平则由供需决定，但上限逐步放开将打开航司盈利空间。 

除京沪线外，统计全国前十大航线中，国航北京-成都、东航上海-广州、上海-成都均提价，涨幅均为10%左右，累计涨幅均接近60%，也均累计上涨5次。预计其他航司和其他线路也将陆续提价。

当前航空业和历史相比，同样的供需缺口下，价格弹性已大不相同。自2017年开启票价市场化改革以来，一线机场北上广深互飞的最新无折扣公布票价较最初原指导价涨幅平均在45%左右，即均涨价4次。而本轮再次提价，将进一步推升头部航线价格上限，进一步放大航司票价弹性。

从板块来看，短期来说，大概率还是热点的轮动吧，总体来说机场、航空公司的盈利能力反弹空间还是十分巨大的，可以等信息再明朗一些，炒一波业绩反弹。