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《大行报告》美银证券:长实(01113.HK)售飞机租赁业务略正面 资金回笼或增回购
阿思达克 12-28 11:08
美银证券表示,长实集团(01113.HK)附属出售飞机租赁业务,属意料之外,料有轻微正面作用,将略微增加股票回购的机会。该行指,长实估值吸引(较每股资产净值折让60%),维持其「买入」评级,目标价56元。 美银证券认为,此次出售令市场估计长实能否找到新的收购机会,来补充其经常性业务带来现金流,但同意管理层判断,即在利率开始上升环境下手头持有更多现金,可能会更好地让长实把握收购机会。 美银证券说,对长实在飞机租赁业务感到不积极,因为随着时间需要更换老化飞机,所需的高资本支出抵销了较高的EBITDA收益率。长实管理层表示,无意出售其英国酒吧业务,因为它在今年下半年出现了良好的复苏,而且其不受国际旅行限制的经常有变的影响。
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