《大行报告》美银证券:内银首选邮储行(01658.HK)及民行(01988.HK) 明年首季业绩有望成催化剂
美银证券发表报告,指由于中国股市在2022年可能会继续波动,内银板块应具防守性,料因收益率高,盈利能见度佳,政策不确定性低;不过,宏观疲软和内地有可能降息,银行不太可能获得持续的重估。该行在H股中首选邮储银行(01658.HK)及民行(01988.HK),指明年首季业绩有望成催化剂。
报告称邮储行估值比招商银行(03968.HK)吸引,存款机构费用再谈判可能有正面消息,该行对邮储银行评级「买入」,目标价上调至7.55元,该行对招商银行持「跑输大市」评级,目标价由40元上调至54元。
另外美银证券指民生银行(01988.HK)若盈利增长在2022年能追赶同行,有潜力获估值重评,该行对民生银行持「买入」评级,目标价由5.25元下调至4.2元。
美银证券表示,房地产行业融资也将出现小幅复苏,银行贷款将继续支持企业,例如先进制造业、绿色金融、新基建和普惠中小企业贷款,LPR可能会下调,银行间流动性应保持宽松,鉴于中国目前的债务杠杆率已经很高以及对增长质量的重视,预计2022年不会出现强劲信贷刺激。
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