摩根士丹利发表研究报告指出，中教控股(00839.HK)的高等教育收入按年升58%，2021财年上半年自然增长约20%，主要由於招生人数增长所推动。基於2021/22学年的招生人数按年增长24%(按年有机增长9%)，加上与四川锦城学院的并购和学位收生的驱动下，该行预期公司的高等教育业务继续按年增长约35%，并指该业务具防御性。 该行指出，虽然中教控股的中等职业教育收入及招生人数分别按年跌5%及10%，但仅占公司总收入的19%，另估计公司2022财年中等职业教育收入将持续按年跌约5%。 此外，该行预期中教控股2022财年收入按年增长26%至46.5亿元人民币。假设学校利润率稳定，该行对其2022财年的经调整溢利维持按年增长16%至18亿元人民币的预测不变。目标价由15.3元上调至15.9元，维持「与大市同步」评级。