小米(01810.HK)将於本月23日(周四)公布今年第三季业绩，由於来自同业荣耀等所带来竞争、环球供应链限制全球智能手机的品牌出货以至收益增长，据研究机构IDC料上季智能电话全球出货量转跌至6.7%，料小米季内出货按年下滑4.6%。本网综合14间券商料小米2021年第三季非国际财务报告准则经调整溢利净额介乎40亿元至59.68亿人民币，较2020年同期的41.28亿人民币，按年下跌3.1%至上升44.6%；中位数48.55亿人民币，按年升17.6%。 综合8间券商预测小米2021年第三季纯利介乎35.44亿元至59.6亿人民币，较2020年同期的48.81亿人民币，按年下跌27.4%至上升22.1%；中位数49.87亿人民币，按年升2.2%。 本网综合15间券商料小米2021年第三季收入介乎740.32亿元至826.59亿元，较2020年同期的721.63亿元，按年上升2.6%至14.5%；中位数774.05亿人民币，按年上升7.3%。市场关注小米毛利率表现、公司管理层对旗下智能手机业务零部份短缺影响的最新指引、旗下市场包括中国内地(受到荣耀竞争)及欧洲业务(受到(iPhone 13系列推出竞争)的展望等。 【手机业务承压 关注同业竞争】 瑞信料小米今年第三季营收可能未达标，但毛利率和经调整盈利或将胜预期。该行预计小米今年第三季的收入将按年增长3%，达到740亿元人民币，比市场共识低12%，估计其毛利率将达18.1%，对比市场共识预测为16.6%，经调整净利润可能按年增长21%，达到50亿人民币，比市场共识高5%。 瑞信预测小米第三季旗下互联网服务业务将按年增长26%，而IoT业务增长只有13%，智能手机业务就按年跌3%。 -------------------------------------- 本网综合14间券商料小米2021年第三季非国际财务报告准则经调整溢利净额介乎40亿元至59.68亿人民币，较2020年同期的41.28亿人民币，按年下跌3.1%至上升44.6%；中位数48.55亿人民币，按年升17.6%。 券商│2021年第三季非国际财务报告准则经调整溢利净额预测(人民币)│按年变幅 招银国际│59.68亿元│+44.6% 麦格理│52.29亿元│+26.7% 高盛│51.63亿元│+25.1% 瑞银│51.1亿元│+23.8% 瑞信│50.14亿元│+21.5% 中金│48.94亿元│+18.5% 美银证券│48.37亿元│+17.2% 招商证券国际│48.04亿元│+16.4% 交银国际│47.6亿元│+15.3% 花旗│47.46亿元│+15% 摩根大通│48.73亿元│+18.1% 华泰证券│44.16亿元│+7% 建银国际│41.84亿元│-1.4% 中信建投证券│40亿元│-3.1% 按小米2020年第三季非国际财务报告准则经调整溢利净额41.28亿人民币计算 综合8间券商预测小米2021年第三季纯利介乎35.44亿元至59.6亿人民币，较2020年同期的48.81亿人民币，按年下跌27.4%至上升22.1%；中位数49.87亿人民币，按年升2.2%。 券商│2021年第三季纯利预测(人民币)│按年变幅 海通国际│59.6亿元│+22.1% 瑞银│55.75亿元│+14.2% 麦格理│54.82亿元│+12.3% 中金│50.15亿元│+2.7% 华泰证券│49.59亿元│+1.6% 美银证券│48.43亿元│-0.8% 摩根大通│42.73亿元│-12.5% 建银国际│35.44亿元│-27.4% 按小米2020年第三季纯利48.81亿人民币计算 本网综合15间券商料小米2021年第三季收入介乎740.32亿元至826.59亿元，较2020年同期的721.63亿元，按年上升2.6%至14.5%；中位数774.05亿人民币，按年上升7.3%。 券商│2021年第三季收入预测(人民币)│按年变幅 招银国际│826.59亿元│+14.5% 高盛│812.35亿元│+12.6% 交银国际│806.27亿元│+11.7% 海通国际│798.84亿元│+10.7% 麦格理│797.66亿元│+10.5% 瑞银│788.34亿元│+9.2% 摩根大通│778.33亿元│+7.9% 花旗│774.05亿元│+7.3% 中信建投证券│769亿元│+6.6% 建银国际│768.62亿元│+6.5% 美银证券│768.08亿元│+6.4% 华泰证券│765.27亿元│+6% 中金│764.32亿元│+5.9% 瑞信│744.97亿元│+3.2% 招商证券国际│740.32亿元│+2.6% 按小米2020年第三季收入721.63亿人民币计算 (ta/w) ~