旭辉(00884.HK)建议溢价供股，摩通对此感到惊讶，认为旭辉近期风险并不令人担忧，又指大股东已承诺认购，摊薄幅度不算太大，重申其「增持」评级。该股今天由约廿个月低位回升，最多反弹6.6%高见4.21元(刚为10天线)，现报4.1元，回升3.8%，成交增至2,158万股，涉资8,820万元。 旭辉建议以每股4元(较昨天收市价溢价近1.3%)20供1，涉发行4.18亿股，集资最多约16.73亿元，拟用作额外资金储备以把握内地房地产开发商机等。持有公司53.01%权益股东除承诺供股外，公司主席兼执董林中家族有意额外供股，若无公众股东参与，供股完成后，他们持股比例将增至超过五成六。 摩通对旭辉宣布溢价供股感到惊讶。报告指虽然市场可能将供股解读为开发商面临流动性紧张证据，但认为旭辉近期风险并不令人担忧，估计调整后短期债务现金覆盖率仍大于1倍，足以应对明年到期53亿元人民币境外债券。虽然供股令股权摊薄或影响短期股价疲软，但与其他开发商配股相比，旭辉条款实际上并不算太差，加上大股东已承诺认购，摊薄幅度也不算太大，预期对2022-2023年核心每股盈利摊薄约5%。因此，该行重申旭辉「增持」评级，目标价由6.7元下调至5.5元。