本文来自：上海证券报，作者：周健

当地时间11月9日，通用电气发布消息称，将集团拆分为三家独立的上市公司，分别专注于航空、医疗保健和能源。

本次分拆后，通用电气作为历史上最成功的企业集团之一，一个集电力、照明、航空、电视、广播、音乐、电器、金融和医疗保健的“庞然大物”，就此向外界“挥手作别”。

百年沉浮

具体来看，通用电气寻求剥离医疗保健集团，在2023年初创建一家专注于精准医疗领域的纯业务公司，通用电气预计将保留19.9%的股份；能源业务方面，通用电气计划将通用电气可再生能源、通用电气电力和通用电气数字合并，引领能源转型，并在2024年初寻求剥离该业务。上述分拆完成后，通用电气将成为一家专注于航空业务的公司。

“今天对通用电气来说是决定性的时刻，我们已经准备好了。”主导本次分拆的通用电气首席执行官卡普尔表示，“我们仍然专注于继续减少债务、提高运营绩效以及战略性投资以推动可持续的盈利增长。”

通用电气表示，通过业务分拆和重组，有望在今年底前将减少债务超过750亿美元，即总债务规模将低于650亿美元，并计划在2023年将公司的净债务与EBITDA的比率降低至2.5倍以下。

从1878年通用电气公司的前身爱迪生电灯公司成立到本世纪初，通用电气都是市场上炙手可热的明星公司，尤其是在20世纪80年代杰克·韦尔奇接任公司CEO后，大力导入金融业务，为通用电气开启一段高速发展的辉煌时期。2000年，通用电气的市值一度接近6000亿美元，成为当时美国股市第一大市值公司。

如今来看，彼时竟是通用电气的发展巅峰。

随后的二十年里，通用电气的股票表现严重滞后于市场，2008年的金融危机更是让倚重金融业务的通用电气跌入谷底。FactSet的数据显示，自2009年以来，通用电气的股价每年下跌2%，而同期标准普尔500指数的回报率为9%。

2018年6月，标普道琼斯指数发布消息，通用电气被“踢出”道琼斯工业平均指数。标准普尔道琼斯指数方面表示，股价的暴跌是导致通用电气被剔除出道琼斯工业平均指数的原因之一。

通用电气原是道琼斯指数的30只原始股之一。自1896年道琼斯指数设立以来，通用电气除在1907年前短暂脱离该指数外，始终都是道琼斯工业指数的一部分，也成为最后一个“出局”的初始成员。

而从2018年开始，通用电气分拆业务的消息就不绝于耳，直至今日官宣分拆计划。通用电气时任首席执行官约翰·弗兰纳里在当年曾表示，正在积极研究分拆或采取其他方式，释放公司航空、电力和医疗业务的价值。

焕新而生？

尽管本次分拆标志着这家拥有超过140年历史工业集团的终结，但被外界视为通用电气“新生”的到来——公司股价当天上涨超过6%，创下三年半以来新高。

“我们今天正在做的，是打造医疗、航空和能源领域的三大投资级全球领军企业。”通用电气首席执行官卡普尔在接受采访时表示，“通用电气在这些市场领先了很长时间，今天我们正在为自己再领先一个世纪做准备”。

根据通用电气提供的数据，航空、医疗保健和能源业务的员工数量分别为4.7万人、4万人和7.4万人，2020年的营收分别为220亿美元、170亿美元和330亿美元。

事实上，通用电气分拆后的三个业务板块均为各自领域中的佼佼者。

比如通用电气航空是国际上知名的航空发动机制造商，其生产的航空发动机供应波音、空客两大飞机制造巨头；通用电气医疗保健业务在全球范围内安装设备超过400万台，每年服务超过10亿名患者，并执行超过20亿次的手术。

有哪些A股“小伙伴”？

作为知名的跨国工业企业，通用电气在A股的“小伙伴”同样不在少数。此次拆分后，通用电气“三兄弟”及其合作伙伴能否在未来获得更大的发展空间，颇值得关注。

落至A股市场，航亚科技是国内为数不多具备以精锻技术实现压气机叶片规模量产并供货于国际主流发动机厂商的内资企业，全球主流航空发动机厂商中的赛峰、RR和通用电气航空为公司主要客户。

截至今年6月，航亚科技向赛峰和通用电气航空累计交付超过145万片的压气机叶片。公司目前正在开展RR公司和通用电气公司压气机叶片多种型号的航空发动机和燃气轮机压气机叶片的研制，后续将逐步进入批产交付阶段。

中环海陆则是国内最早进入风电领域的企业之一，产品覆盖路上风电及海上风电，已经进入西门子歌美飒、通用电气等知名企业的供应链采购体系。

深南电路的电子装联业务也已与通用电气等全球领先企业建立起长期战略合作关系。

主要为全球高端客户供应电机及智能驱控系统的科力尔，与伊莱克斯、通用电气、美的等国内外知名企业保持稳定合作。

此外，易天股份子公司微组半导体与通用电气医疗合作开发探测器模组组装设备。

锐新科技的电力电子散热器产品客户主要是ABB、施耐德、通用电气等国际知名变频器、逆变器制造商。