《大行报告》摩通料华能(00902.HK)最坏时刻已过及估值吸引 指现是吸纳机会
摩根大通发表报告指,华能(00902.HK)今年第三季亏损35亿元人民币,符合该行预期,并逊於市场预期。业绩表现疲弱,主要由於煤价大幅上升(第三季按年增逾60%),足以抵销稳定的发电量(按年升10%)及电价温和增加(升3%)。
该行表示,华能股价或会对业绩表现反应负面,但相信集团最坏时刻已过,市场降级後呈现具吸引力的买入点。而华能目前估值相当於一年预测市账率约0.3倍,估值吸引。
摩通维持华能股份「增持」评级及目标价5元,对其看法保持正面,认为内地多於十个省份在第四季开始容许工业电价上调20%,配合煤价正常化,料可令集团盈利持续改善。
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