《大行报告》大摩:美团(03690.HK)反垄断罚款较预期少 维持「增持」看320元
摩根士丹利发表报告,指市监局就美团(03690.HK)「二选一」垄断行为罚款34.4亿元人民币(下同),今次处罚决定应该会解除对美团的重大不确定性,因美团一直被认为是继阿里巴巴(09988.HK)之后反垄断风险最高的公司,所以维持「增持」评级,目标价320元。
大摩指,罚款金额占美团在今年4月融资100亿美元后的现金储备的3%左右,或目前市值约0.3%,金额亦低于对阿里巴巴的28亿美元反垄断罚款,占其2019年国内销售额的4%,而美团为3%。同时也低于《华尔街日报》讨论的10亿美元。
另外,大摩指出,自4月以来,已对其送餐服务单位经济效益(UE)短期估算更趋审慎,从每单0.6元人民币降至2021年的0.4元人民币。
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