本文来自：修炼投资的水晶球，作者：徐驰、张文宇

投资要点

一、

“北部都会区”成立，港深国际创新科技中心促进大湾区共同发展。10 月 6 日林郑月娥在今年《施政报告》中宣布，特区政府将建设香港北部约 300 平方公里宜居宜业宜游的都会区，额外开拓约 600 公顷用地作住宅和产业用途，可容纳约 250 万人居住。《施政报告》指出，“北部都会区”是在“一国两制”框架下首份，在空间观念及策略思维上跨越港深两地行政界线的策略和纲领。这标志着香港彻底融入国家发展大局，跟深圳协同发展，跟大湾区协同发展，共同建设国际创新科技中心。未来五年我国的“人口转型”：建国后的两波婴儿潮“红利”或已濒临“临界点”。

二、

 一直以来，香港贫富差距悬殊，特别是年轻人住房问题看不到希望，是 19年以来香港社会不断动荡的根源，北部都会区最大的意义在于极大的释放地产供给，有利于香港年轻人心态及香港社会整体稳定，进而也有助于港股整体风险偏好的回升。同时，北部都会区以科创产业为主也有助于改变香港产业结构以金融地产为主的空心化特征，与深圳的紧密联系也有助于粤港澳大湾区土地价值的重估。

三、

国庆期间，权益市场美股小幅上涨，美国债务上限问题解决叠加 10 月 6日非农数据好于预期，带动三大股指全线上涨，其他国家主要股指均有所下跌；大宗商品方面，整体价格走强，焦煤，焦炭以及原油涨幅居前，原因国际市场需求预期良好以及短期供给有所短缺；外汇方面，美元指数小幅回落，美元兑人民币下跌至 6.46%。

四、

配置方向上，维持“本轮反弹三重缓和幻象下高低切换”的配置建议，当前时点，以半导体为代表的科技、医药为代表的权重白马、券商等相对占优，其他板块，如：周期涨价类到明年春节前中期短缺涨价趋势不变，但短期或受政策影响下情绪波动较大。