交流要点
1.总体来看，携程集团二季度营收58.92亿元，同比增长86%。Q2利润-6.47亿元，Q2经调整利润7.28亿元，2020年和2019年同期分别为-11.55亿元、13.29亿元，受投资项目影响较大。Q2毛利率为79.2%，高于Q1的74.8%和2020年同期的72.4%，与2019年同期基本持平。尽管国内疫情反复，但国内营收同比增长超80%，超过2019疫情前同期水平；
2.分业务来看，国内酒店和机票GMV同比增长150%，和2019疫情前相比预定量增长超两位数。尽管6月广东疫情，其他地区基本没有受到影响，并展示出强劲势头，国内酒店和机票预定（除广东）和2019疫情前相比增长30%。商旅管理业务和其他业务和2019年疫情前相比也有两位数增长；
3.未来展望方面，三季度国内恢复势头持续，国内机票业务收入有两位数增长。8月跨省出游影响较大，和2019年疫情前相比国内酒店租出率和机票预订率-50%。9月疫情得到控制后，国内酒店预定实现两位数增长，机票也呈现出全面恢复的趋势。在颇具挑战的时期，携程将持续改善市场表现，在精细运营的前提下，努力扩大市场份额。
业绩概述
携程集团净营业收入为5.9bn ，同比增长86%，主要由于中国国内市场的强劲恢复。分业务看，住宿预订营业收入2.5bn，同比增长96%，回到2019年疫情前的72%水平，主要由于中国国内市场的恢复。国内酒店预定和2019年疫情前相比有两位数增长。交通票务营业收入2.1bn，同比增长80%，回到2019年疫情前61%水平，主要由于中国国内市场的恢复。国内机票预定业务营收同比翻倍，和2019年疫情前相比有两位数增长。旅游度假业务营业收入367mn，同比增长182%，回到2019年的75%水平，主要由于中国国内市场的恢复。国内门票预定同比三倍，和2019年疫情前相比几乎翻倍。商旅管理业务营业收入390mn，同比增长141%，主要由于中国国内市场的恢复。和2019年疫情前相比+26%。
费用端看，产品研发费用为2.2bn，主要由于产品研发人员相关费用的增加。环比基本保持不变。产品研发费用占净营业收入的38%。销售及营销费用为1.4bn，主要原因是相关销售和营销活动费用的增加。和2019年疫情前相比节省了34%。销售及营销费用占净营业收入的24%。一般及行政费用为713mn，主要原因是2020Q2对公司的旅行供应商的预期信贷亏损拨备进行了一次冲回，以反映旅行行业的恢复所导致的信用风险的变化。若不计预期信贷亏损拨备的影响，一般及行政费用同比持平。Q2企业所得税费用为97mn，2020Q2所得税费用为201mn，2021Q1所得税费用为41mn。公司有效所得税率的变化主要由于不可税前抵扣的按公允价值计量且其变动计入损益的投资和可交换债券公允价值变动收入。
经营策略
供应链方面，我们加大了对供应商的支持力度，通过技术支持和培训提高他们的收入管理、市场效率和其他方面。我们还投资开发新产品和服务，使得供应商能够不断满足变化的客户需求。比如，我们和航空公司的双重会员计划通过奖励客户使得双方共同获益。
内容方面，我们的内容策略取得了很大的进展。Q2我们平台发布的内容数量几乎翻倍，携程签约旅行家数量+50% qoq。用户参与度也不断提高，他们在我们的媒体上停留了更多时间。新用户也表现了很强的互动。我们的内容转化率也在不断提升，我们不断改善我们的基础设施和产出质量，我们很高兴看到星球号的转化率提高。
我们在服务质量和技术上不断投入，提高我们的服务和价格透明度，我们一直在研发上投入，并且不断提高运营效率。我们现在可以高效处理预定量变更，8月疫情反复，百万计的订单被取消，几乎和2020年疫情第一次爆发时候的程度持平，但是得益于我们技术的发展，我们的客服处理的电话数量减少了50%，平台上客户的平均等待时间减少了90%。
国际市场方面，我们加强了技术和供应链合作，产生强大的协同效应，以更好把握全球市场复苏趋势。我们的品牌在欧洲表现强劲，在机票预订上呈现很好的态势。德国、法国、意大利的表现已经超过2019年疫情前水平。
在疫情期间，我们在供应链做了很大努力，我们为客户弥补损失，以保护他们的利益，在困难时期为我们的业务伙伴提供财务上的援助。迄今为止，我们向25个国家和地区捐赠了300万个口罩和众多医疗用品，我们希望激励更多公司为社会共同繁荣做出贡献，作为行业领导者我们将承担更多责任关爱我们的客户。我们已经并将持续面对挑战，但我们将最大限度发挥我们的社会影响力。
我们完全遵守新的政策和指导方针，这些规章旨在培育可持续的数字经济。过去20年中，我们在健康有序的环境中发展，今天也如此，数字化持续推动着行业发展，我们通过数字连接，线上和线下互动的边界变得逐渐模糊。2019年携程的国内市占率13.7%，还有很大的增长空间。
未来展望
至于2021Q3，7月国内恢复势头持续，特别是地区和本地出行，和2019年疫情前相比，我们的国内酒店预定+20%，国内机票业务收入有两位数增长。在8月，跨省出游影响较大，和2019年疫情前相比，国内酒店租出率和机票预订率-50%。本地游受影响较小，和2019年相比，本地酒店预定+30%。在9月疫情在中国很多地区基本得到了控制，国内的情况逐渐恢复，在中秋节期间，和2019年疫情前相比，国内酒店预定实现两位数增长，机票也呈现出全面恢复的趋势。
因为疫情不确定性，预订的窗口期变短了。我们希望在国庆期间能够看到业务的更好发展。在出境游仍然不是很明朗的情况下，欧洲和美国市场有了很大提高，我们的全球品牌开始逐渐恢复。在颇具挑战的时期，我们将持续改善市场表现，在精细运营的前提下，努力扩大我们的市场份额。
Q&A
Q1: 我们的国际出行业务持续恢复，在这一业务上我们有何战略？出境游的业务未来将如何发展？
A: 我们整体聚焦国内出行业务，随着经济的恢复与疫情的控制，国内出行业务仍可见良好的增长空间，但疫情的复发可能一定程度上影响业务扩展进程。国内游业务的增长将弥补国际游业务的不足。另一方面，随着疫苗接种的持续进行和逐渐放开旅游限制，国际业务持续恢复，如Skyscanner、Trip.com等出现明显增长。欧洲与亚太地区占机票预订总量的60%。我们在中国和亚洲市场有较高的竞争力，海外的品牌、产品和服务在欧洲市场也越来越好，长期来看在疫情慢慢消减之后，这些都将成为我们重要的竞争实力。在疫苗持续接种趋势下，我们对国际业务恢复持有信心。同时，我们为国际用户持续增强App与产品的用户体验。
Q2: 我们的内容运营是如何融入携程整体的生态的？广告业务之于内容运营的布局是怎样的？
A: 内容生态的发展在“三步走”战略下持续进行：1）我们强化内容供给，平台在二季度的内容消费（content booking）同比上一季度翻一番；2）KOL发挥重要作用，数量环比增长50%；3）用户的基于内容的参与度持续提升，二季度，约35%的平台用户浏览了内容推送相关的页面（节日期间高达40%）；内容—交易转化率随着我们基础设施建设的推进下持续增长；180 家旅游机构入驻我们新设立的内容营销平台星球号，Top的旅游机构转化率有明显增长。在内容的促进加持下，用户对出行需求明显提升。我们有技术与产品团队为内容平台服务，长期将继续投资内容生态。
Q3: Non-GAAP OPM 11.7%如何拆分到国内业务, Skyscanner与Trip.com上？
A: 我们仍然向正常健康的20%-30% Non-GAAP OPM努力。国内游基本Non-GAAP OPM基本恢复到健康水平。但skyscanner仍处于亏损状态，但来自欧美等市场的需求持续恢复，国际业务已出现持续增长，利润率将持续改善，未来将逐渐回到常规水平。
Q4: 酒店业务，特别之于低线城市，竞争格局如何？国际酒店住宿业务发展如何？
A: 1）酒店平台业务在低线城市持续渗透并与其他player共同成长。交通业务同时渗透，交叉销售率在本年有所恢复，相比2019疫情前增长了20%。Generation Z around China也都在使用携程。2）受欧洲美国疫苗接种率提升利好，与旅行政策逐渐开放，未来国际方面业务业绩有望提升。我们继续提供更多的产品与更好的用户体验并争取更多的市场份额。
Q5: 目前行业的监管环境如何？对业务是否产生影响？
A:携程始终合规运营，支持监管进一步发挥作用，在长期将为股东贡献更多价值。目前看监管对我们的业务未造成明显潜在影响，未来也会follow rules in China and international market。
Q6: 行业的竞争格局有何变化？竞对是否有新的动向？
A: 我们在20年内随监管一同健康增长，未来在监管的体系下也将为我们与整个行业塑造良好的发展与竞争环境。新监管环境中，大家将会在公平透明环境中竞争。
