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《大行报告》摩通下调国美零售(00493.HK)目标价至0.45元 评级「减持」
阿思达克 09-06 09:57
摩根大通发表研究报告指,国美零售(00493.HK)上半年录得亏损约20亿元人民币,幅度较去年同期的26亿元人民币有所改善,主要由於期内产品组合调整,令毛利率回升;收入按年增长37%,带动经营杠杆水平改善,以及营销开支比率下跌。 上半年用户回购率达30%,虽然毛利率正步入正常化轨道,但摩通表示,仍对公司未来发展维持审慎看法,认为在较高金融成本下,收入未来可能未见显着增长,市场竞争加剧亦会推高销售成本。 该行对国美零售维持「减持」评级,指出以现有每年财务开支约20亿元人民币计,预期至少至2023年才可回复收支平衡。 摩通预测在去年高基数影响下,国美下半年收入增长将放慢至11%,目标价由0.55元下调至0.45元。
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