本文來自格隆匯專欄：創業邦 作者：趙曉曉

“他們的創業故事是不可思議的，誰能想到PingPong會成為國內最大的跨境支付獨角獸。”

外界可能難以想象，6年前中國的跨境支付領域還是一片空白。

當時，全球跨境支付公司只有唯三選擇，美國支付巨頭PayPal和歐洲的Payoneer、WorldFirst。這意味着，90%以上的中國跨境電商企業要想從海外收款，只有這三家公司可選，而且服務費也很高。

2015年，PingPong的出現打破了海外支付巨頭的壟斷，這也是中國首家跨境收款企業。兩位創始人陳宇和熊偉的目標也很明確，降低服務費，做中國本土跨境收款企業。所以當他們推出1%的低服務費時，整個跨境支付圈炸了鍋，PingPong也因此一戰成名。

資本也聞風而來。天使輪融資後，灃源資本、中金資本、金梅花資本、杭州高新投、中信證券、IDG等知名投資機構也開始加註。目前，PingPong已經完成了9輪融資，2019年D輪融資後其估值超過了10億美元，成為獨角獸企業。

如今，這個跨境支付獨角獸也準備敲開資本市場的大門。據浙江證監局官網消息，PingPong目前已完成第二期輔導，準備在深交所創業板上市。如果上市成功，PingPong將會是中國跨境支付的第一股。

“他們的創業故事是不可思議的，誰能想到PingPong會成為國內最大的跨境支付獨角獸。”灃源資本創始合夥人王鐸評價道。

從亞馬遜大賣轉戰跨境支付

PingPong能有今天的成就，背後有兩個最重要的人：陳宇和熊偉。

陳宇是一名連續創業者，湖北人，畢業於復旦數學系本科，美國University of Connecticut（康涅狄格大學）數學系碩士，曾任職德勤諮詢紐約總部和平安集團，還是一位北美精算師，有中美金融及華爾街十幾年的工作經驗。

另外一位聯合創始人熊偉是他的高中同學，也是一名連續創業者。創辦PingPong之前，他曾是亞馬遜上的大賣家。後來創辦了跨境諮詢公司王道青雲和電商孵化器王道孵化器，在跨境電商這個火熱的領域有足夠豐富的經驗。

提及兩位創始人為什麼去做跨境支付收款，王鐸講了一個小故事。

在亞馬遜上開店時，熊偉曾遇到一個很大的痛點。在國外的銷售額，只有通過離岸賬户、第三方支付機構才能轉回國內。前者手續複雜，需先在美國設置離岸公司，而第三方支付機構被境外公司壟斷，手續費昂貴，一般需要付出3%-5%的費率，而賣家們的利潤可能也才10%左右。

同樣看到這個痛點的還有陳宇。在一次跟朋友的聊天中他發現跨境收款的服務費非常高，認為這是非常不合理的現象，但是也只能忍氣吞聲，因為當時全球能選擇的跨境服務機構就三家，而且大家的價格都差不多。

PingPong創始人陳宇

“將國內賣家的錢從國外收回來。”成為熊偉和陳宇的共同目標，兩人在2015年共同創辦了PingPong。在PingPong成立之初，兩位創始人就對用户承諾，PingPong收款的服務費率絕對不超過1%，並且以後將逐步降低直至一削為零。

PingPong打出1%的王牌，讓PayPal、Payoneer以及Worldfirst等海外支付巨頭遇到極大挑戰，幾家巨頭被迫下場迎戰，帶動整個行業費率下降了70%。此後中國跨境支付市場基本一直保持着1%的低費率，PingPong也迅速在業內打出了市場和知名度。

“PingPong抓住了跨境收款領域費率高、回款慢的痛點。相比較海外支付機構，PingPong還有本土優勢，能深入瞭解中國賣家的需求，尤其是在客服問題上不存在時間差及語言障礙，賣家的服務體驗也會更好。”王鐸對創業邦説。

在王鐸的印象裏，兩位創始人以及團隊都很務實，都有很強的技術背景，關鍵是他感受到了兩位創始人想要改變跨境收款的格局，立志服務中國跨境企業的強烈慾望。他本人也很看好這個市場前景，所以2017年第一筆投資後，灃源資本又繼續追投了兩次，最近的一次是在8月初。

關於PingPong這一名字的由來，背後也有一個勵志故事。PingPong諧音乒乓，而乒乓是中國的驕傲，乒乓外交是中國逐漸步入世界舞台的一個新起點。兩位創始人希望PingPong也能成為互聯網時代，中國與世界公平貿易的里程碑。

跨境支付行業的黑馬

PingPong專注做跨境支付的背後，是兩位創始人對跨境電商的看好。以PingPong成立的時間來看，2015上半年跨境電商交易規模達2萬億元人民幣，同比增長42.8%。而支付是跨境電商的基礎設施，他們認為，這個行業未來的發展勢頭會更強勁。

事實也確實如此，艾瑞諮詢在一份報吿中提到，2018年全球跨境支付總金額已經達到了125萬億美元，預計到2022年能達到218萬億美元。數據顯示，2012年以來跨境支付賽道已經有40多個項目進行融資。

PingPong也在這個期間完成了戰略地位的升級。2017年9月，PingPong成為第一個獲得歐洲支付牌照的中資企業。此外還先後獲得美國FinCEN簽發的MSB（MoneyService Business）牌照、歐洲盧森堡PI（Payment Institutions）牌照、日本牌照和中國香港的MSO（Money Service Operators）牌照。

2020年12月，PingPong再獲盧森堡頒發的EMI（電子貨幣機構）牌照。要知道，全球僅有不到10家企業擁有EMI牌照，這意味着PingPong獲得了歐洲金融中心的認可，未來可以進入歐洲27個國家和4.46億消費者的開放市場，更加深入地佈局歐洲市場。

發展至今，PingPong在全球已經拿到了數70多張支付牌照和許可證，服務着近百萬全球賣家，不僅是亞馬遜、Wish、eBay、Shopee等平台收款規模最大的中國企業。在全球跨境支付企業裏，PingPong也是唯一一家符合中美兩境雙方金融體系監管的企業。

目前，PingPong旗下已有六大類產品：跨境收款、光年、福貿、福鑫、VAT服務、跨境收單，為中國跨境電商賣家提供多樣化的收款服務。在平台合作企業中，不乏小米、科沃斯等“明星”企業。

據公司官網介紹，去年PingPong的交易規模超過了1000億元，平台的日交易峯值超過了億美元。也是在這一年，PingPong金融緊挨着阿里巴巴、網易、華為等巨頭企業，在杭州建了一個佔地20畝的金融科技創新中心。

但PingPong的野心遠還不止如此，它的目標是要服務更多的中國企業。

上市：機遇還是挑戰？

去年9月，PingPong金融與中信證券簽訂了輔導協議，並向浙江證監局報送了輔導備案登記材料，為登陸深交所創業板做準備。成立了6年之久的PingPong也終於要迎來屬於自己的高光時刻。

但目前來看，PingPong上市這條路走的似乎不是那麼順利。近段時間，PingPong突然出現股權重大變更：9家企業股東、3個自然人股東集體退出，同時新增了4個股東。而到目前為止，PingPong上市輔導進程已經接近1年，卻遲遲沒有實質性進展。外界紛紛質疑：難道跨境支付第一股要涼了？

分析來看，PingPong雖然在海外一路高歌猛進，卻一直沒有拿到國內的支付牌照，面臨“無證駕駛”的困境。另一方面，價格戰下盈利空間受限，不只PingPong，大多數跨境支付公司的入局都是從低費率甚至“0費率”開始的，通過補貼來換取用户。但目前跨境支付市場的潛力尚未完全釋放，激烈的價格戰下收款服務費已無法為企業提供足夠的利潤支撐。

在王鐸看來，更深層次的原因是國家對金融機構的監管。尤其是螞蟻集團上市遇阻後，國家和監管機構加強了對金融公司在科創板及深交所上市的監管。在這種情況下，PingPong可能會在中國香港上市。

此外，PingPong還面臨着來自競爭對手的壓力。監管部門已先後批准銀聯、支付寶、匯付天下等企業開始試點跨境支付業務。 中信、浦發、招商等銀行機構已經推出跨境收款服務。海外支付巨頭PayPal早在2019年就完成對國付寶70%的股權收購，成為首家在我國持牌的外資支付機構。

但對PingPong來説未必是件壞事。王鐸認為，跨境支付收款已經進入到了模式升級、技術升級和產品升級的時代。PingPong接下來要做的是為企業提供更多加強粘性的服務，比如saas服務、供應鏈金融服務等。疫情之後，中國跨境企業的痛點不再集中在支付，而是產品的持續增長和擴展。

利好消息是，跨境電商的紅利期還遠未到達邊界，也就意味着跨境支付的需求還會持續增長，只不過企業要做的不是打價格戰，而是提升服務。

雖然PingPong這匹跨境支付的黑馬，何時能圓上市夢依舊是個未知數，但或許對它而言，上市不是最終目的，服務中國跨境企業才是初心。