汇丰研究发表的研究报告指，中国人寿(02628.HK)上半年新业务价值、初年保费及新业务利润跌势均符预期，而经纪数目持续下降。期内受惠投资回报、折扣比率调整及税率下降等，盈利表现好过预期，维持「持有」评级，目标价由14.6元轻微降至14.5元， 该行指出上半年国寿新业务价值为299亿元人民币(下同)，按年跌19%，而初年保费则跌14.2%，更重要的是支付年期逾十年的初年保费跌26.7%。期内新业务利润跌至36.6%，而经纪利润跌2.2个百分点，经纪数目由首季的128万人降至115万人，不过高效经纪数目维持稳定。期内盈利表现强劲，净利410亿元，按年升34.2%，主要受惠投资回报等；而净投资收益率升至4.33%，整体投资回报则升至5.69%。 管理层在分析员会议上没有提供下半年新业务价值指引，虽然具重大长远潜力，不同保险需求仍受限，料经纪人数下半年仍然受压，管理层将聚焦于政府支持的健康险，并参与商业养老保险的先导计划等。 该行下调对国寿2021至2023年新业务价值预测8%至12%，惟上调今年盈测16%，对明后两年盈测轻微调整。