高盛发表研究报告指中铝(02600.HK)受惠实现铝价上升，中期业绩胜该行及市场预期，上半年纯利按年升逾85倍至30.75亿元人民币，撇除单次性项目，估算其经常性纯利42.49亿元，较去年上半年录经常性亏损2.41亿元人民币大幅改善。 报告称，公司铝板块跟随行业势头按年改善。上半年实现铝价每吨1.53万元人民币，与市场价格相若。该行估算中铝的铝板块经常性EBIT约61.88亿元人民币，按年升539%，高于该行预期，因单位毛利上升及销货行政成本下降。该行估算中铝上半年铝单位毛利每吨3,879元人民币，按年大幅上升，并与行业势头一致。 高盛表示，中铝氧化铝板块大致符预期。资产负债表按年改善。经营现金流按年升58%至95亿元人民币属稳固。净负债率由去年底的166%降至今年6月底止的155%。 该行上调中铝2021至2023年盈测14%至24%，以反映上半年实现铝价上升；以现货铝价计，该行估算中铝H股现估值相当于明年预测市盈率5.9倍，属吸引。维持「买入」评级，目标价由6.4港元升至6.8港元。