8月22日，景瑞控股(01862.HK)交出了一份令人满意的中报答卷，多项核心业绩指标表现抢眼。

景瑞控股财报显示，公司上半年实现合约销售额187.34亿元人民币，同比上升144.3%；合约建筑面积96.93万平方米，同比上升203.7%。

与此同时，销售端强劲的势头带来了优秀的业绩表现。财报显示，公司上半年实现营业收入达到50.99亿元，较去年同期增长约61.7%；公司毛利润为12.27亿元；实现净利润3.66亿元，同比上升6.1%。

今年上半年，在“房住不炒”、“三道红线”的大背景下，国家再次推出“集中供地”等一系列调控政策。此外，上半年新冠疫情有所反复，经济形势依然严峻，房企面临政策资金等多方压力。在这样的时期，景瑞控股取得如此业绩，确实令人刮目相看。

与头部房企的大开大合的风格不同的是，景瑞控股历来注重精益求精，在赛道布局和产品品质方面均有独到之处，公司的客户满意度长期以来也超越行业均值。当前房地产行业已经进入精耕细作的新时代，独具匠心的景瑞控股或将迎来一波发展机遇期。

大资管战略威力渐显

近年来，景瑞控股施行大资管战略，在地产开发、不动产管理、物业服务三大业务赛道上齐头并进，目前三大业务赛道均呈现强劲增长态势，大资管战略威力渐渐显露。

地产开发业务方面，今年上半年该业务实现营业收入46.36亿元，占总收入的90.9%，同比增长65.1%，表现非常强势。

不动产业务表现不俗。景瑞控股的不动产业务主要包括长租公寓和办公物业的持有及管理运营。2021年上半年，公司不动产业务表现亮眼，公寓项目平均出租率高达94%，办公项目平均出租率86%，项目空置率极低，运营状态良好。

与此同时，景瑞控股还打造了主要以住宅开发类项目为主的房地产投资基金。景瑞旗下的优钺资管为投资者提供端到端的资产管理服务，以优秀的管理回报来实现共赢。8月4日，第十届金砖论坛暨2021金砖价值榜颁奖礼在上海举行，优钺资管靠着专业及规范的资产管理能力，荣获“中国最具实力房地产基金TOP10”。

除地产开发和不动产管理之外，景瑞控股还有优质的物管服务业务。景瑞服务以景瑞物业为载体，为住宅、公寓、商业广场、写字楼等物业提供高质量服务。财报显示，报吿期内景瑞服务合同管理面积达4,680万平方米，实现营业收入3.51亿元，同比上升55.9%。

地产行业的粗放式时代早已过去，现在已经进入精耕细作的新时代。在这样的新时代中，房企的规模优势已经不是最关键的优势，而像景瑞控股这样长期注重产品品质和企业质地的中型房企或将迎来发展机遇期。

土储不冒进，财务风格稳健

景瑞控股的大资管战略是一个新的尝试，但其实在地产行业，景瑞一直以经营稳健著称。

景瑞控股的沉稳风格在土储数据上就可见一斑。

财报数据显示，截至2021年6月30日，景瑞控股土地储备合计达529.25万平方米，权益面积约为293.47万平方米。其中，排名前五的城市为武汉、苏州、天津、南京、上海，土储占比分别为20.2%、16.5%、12.6%、7.8%、6.1%。今年上半年，公司分别在宁波、上海、武汉和金华新增了4个土地及物业项目。

景瑞控股有超过84%的土储集中于人口保持净流入的一二线城市，覆盖长三角、京津冀、成渝和长江中游等四个城市群的23个城市。这些城市均为其所在城市群的重点城市，符合人口结构增长的趋势，其土储质量高，且跌价风险小，因此景瑞控股的抗风险能力很强。同时，优质的土储带来一定的低成本优势，为公司未来盈利带来确定性保障。

健康的财务数据更是景瑞控股稳健经营的最好注脚。

财报显示，截至2021年6月30日，公司货币资金余额为人民币142.30亿元，资产负债率(剔除预收款)为67%，净负债率为74%，现金短债比为1.7。公司持续优化债务结构三道红线全面达标，且为绿档留足了空间，让公司能在后续融资中更加灵活。

景瑞控股的债务结构也在不断优化。截至2021年6月30日，一年期以内债务占比由上年末的42.6%降至36.6%；中长期限债务占比稳步提升，一至二年债务占比由32.9%提升5%至37.9%；二至五年债务由22.6%提升1.2%至23.8%。

公司财务状况保持良好，债务结构不断优化，企业在未来的行业竞争中处于优势地位。