摩根士丹利发表研究报告，指随著嘉里建设(00683.HK)投资物业组合增长，可带动恒常股息收益率逾5%。另公司预期年底前将派发每股2.3元特别息，早过该行原先预期。随著经常性收益持续增加，料长远而言恒常股息将稳定增长。 该行指出，嘉里建设上半年业绩胜该行原先预期，料未来六至七年其经常性纯利年均复合增长率可达6%，主要受惠内地八个大型综合项目。该行料其内地总投资物业楼面面积将增加1,000万至1,200万平方呎，较现时辖下800万平方呎增加超过一倍。 大摩表示，现价计嘉里建设估值较资产净值(NAV)折让68%，估算顺丰入主嘉里物流交易完成及派发特别息后，负债比率将下降，并低于本港同业平均水平。假设嘉里建设估值较NAV折让幅度收窄至45%，与同业新地(00016.HK)、新世界(00017.HK)看齐，则其合理值应为每股44元，意味上行空间达70%；予目标价由30元升至32元，评级「增持」。