高盛发表的研究报告指，美团(03690.HK)将于8月30日公布次季业绩，公司估算次季收入将为421亿元人民币(下同)，按年升70%，而经调整EBIT亏损则料39亿元，较首季收窄。总体而言该行认为公司次季业绩稳健，在核心外卖送递及到店服务方面维持领导地位，新业务亏损则为90亿元左右，较之前预测有所收窄，主要因为在监管环境下公司于美团优选方面未有进取地提供用户补贴。该行认为市场应关注三大方面，其中包括网约车业务在新业务中焦点增加、监管环境，以及到店、酒店和旅游业务增长疲弱等。 在外卖快递方面，该行料次季表现符预期，相信订单量将按年增54%，而同业饿了么则按年升50%，期内收入料按年升54%，而阿里的本地消费者服务增长则料23%，估计每张订单经调整EBIT为0.5元，主要因为骑手成本较低。不过料每张订单EBIT于下半年将降低，主要考虑到季节性因素及骑手成本增加等。长远而言该行相信随著社保覆盖落实，料至明年末季每张订单骑手成本将较去年末季升1.3元。 高盛料美团到店、酒店及旅游业务次季表现符预期，不过第三季或现下行风险，主要因为疫情相关限制等，估计第二季到店及旅游收入将为66亿元，按年升88%，而酒店收入则为19亿元，按年增87%。 该行将美团2021至2023年收入预测分别降1%、维持不变及升3%，并将按非通用会计准则计算的EBIT预测降至亏损210亿元、亏损50亿元及赚310亿元，意味扭亏时间有所延迟，主要因为骑手成本上升、网约车业务投资较大等，维持「买入」评级，目标价由364港元降至312港元。