中国飞鹤(06186.HK)管理层在业绩发布会上指出，今年上半年中国儿童奶粉市场增速约32%，公司茁然产品增速逾800%，远超行业整体增速，而飞鹤所有四段产品在儿童奶粉市占率为16.3%。公司透露2024-28年未来五年规划中，期望收入每年平均增速在15%左右，并稳步发展婴儿配方奶粉市场，冀到2028年相关收入占整体约50%左右，另外将延续儿童奶粉市场发展，拓展高端成人奶粉，公司在今年下半年将推出功能性成人奶粉，期望到2023至28年成人奶粉仍作为第二增长曲线之一，带动未来业务动长。 管理层指出公司产品价格维持稳定，仅有个别区域有价格压力，反映公司采取的策略有效，而在费用率方面，今年上半年营销费用有所提升，主要因为去年上半年很多线下活动未能进行，只可线上投入，而线上费用投入相对少，故令去年上半年基数异常低。今年上半年公司进行较多社区及线下活动，故活动费用有所上升，强调针对品牌未来发展，费用投入合理。 管理层指出公司一直强调母乳是最好的，任何婴儿奶粉与母乳相比都只能是模仿，不能超越，他透露一、二段奶粉上半年的占比近45%左右，整体增长亦不错，录逾15%增长。在监管方面，管理层认为主要是流言，现时为止无听到或看到政策层面的变化，认为国家对国产品牌发展是肯定的。(el/k) ~