本文来自：上海证券报，作者：李兴彩
10只光刻胶获得了用户订单、KrF（248nm）光刻胶产品放量、多个光刻胶树脂产品完成开发和认证、增购一台Nikon I线I-14曝光机布局14nm以上工艺……这家公司平时不声不响，半年报一鸣惊人，满满都是突破的亮点。
8月17日，彤程新材披露2021年半年度报吿，公司上半年实现营收11.72亿元，同比增长24.3%；实现归母净利润2.37亿元，同比增长31.72%。
彤程新材的业绩增长看起来“中规中矩”，但细究半年报，隐藏在业绩背后的光刻胶突破才有大看头。总结来说，公司上半年在光刻胶及光刻胶原材料的研发、放量方面的表现都“可圈可点”。
KrF光刻胶营收增长近翻倍
彤程新材半年报披露，上半年，公司KrF（248nm）光刻胶产品营收同比增长94.51%。原来，在上半年信越对国内晶圆厂缺货的时候，彤程新材迅速完成了KrF光刻胶产品放量，展示了不俗的实力。
彤程新材披露，今年上半年，公司旗下北京科华抓住国内 KrF系列光刻胶供应短缺机会，在G-I线和KrF光刻胶的开发上持续发力，产品主要包括：KrF光刻胶DK1080、DK2000、DK3000系列；G-I line光刻胶KMP C5000、KMP C7000、KMP C8000、KMP EP3100系列和KMP EP3200A系列；Lift-off工艺使用的负胶KMP E3000系列；用于分立器件的BN、BP系列等，成为中芯国际、华力微电子、长江存储、武汉新芯、华虹宏力、华虹半导体（无锡）、华润上华、士兰微、华微电子、中芯国际（绍兴）、燕东微电子、三安光电、华灿光电等行业顶尖客户的稳定合作伙伴。报吿期内多款新产品出货放量。
与其他公司经常发布产品验证公吿不同，彤程新材平时鲜有发布其产品进展公吿。但在半年报中，公司一口气披露新增10只光刻胶产品获得长江存储、中芯北方、广州粤芯、厦门士兰集科（士兰微子公司）等用户订单。
具体到KrF光刻胶方面，公司披露开发出产品种类涵盖Poly、AA、Metal等关键层工艺；TM/TV、Thick、Implant、Contact Hole等应用领域的多种KrF产品取得用户正向 反馈以及销售订单。
彤程新材光刻胶的市占率如何？公司披露，G/I线光刻胶在6英寸市场占有率在60%以上；8英寸用户增至15家，12英寸客户增至8家。
快速上升的市占率也带来了良好的营收增长。今年上半年，北京科华半导体光刻胶业务实现营入5647.83万元，同比增长46.74%；公司半导体用G/I线光刻胶产品较上年同期增长40.36%；KrF光刻胶产品较上年同期更是大增94.51%。
此外，在面板用光刻胶上，彤程新材子公司北京北旭上半年也实现营收1.25亿元，其在京东方的市占率达45%以上。随着新产品突破，北旭下半年光刻胶产品的市占率有望进一步提升。
光刻胶原材料也有突破
下半年更有看点
除了光刻胶，今年上半年，彤程新材在光刻胶原材料上也获得了多项突破。
彤程新材披露，在光刻胶树脂研发方面，公司已经完成LED光刻胶树脂、G/I线光刻胶树脂、先进I线光刻胶树脂等多个产品的配方开发和认证；完成100L中试装置安装和调试。
尤其是应用于KrF光刻胶领域的光刻胶采用对羟基苯乙烯树脂，实验室已完成小试，正积极准备放大实验以及建立相关的工业化提纯设备。ArF光刻胶树脂进入实验研发阶段。在电子酚醛方面，完成多个产品在CCL、EMC客户端的认证和销售，建立CCL应用评价体系。
上半年填补了信越在国内的KrF光刻胶市场份额，公司下半年还能有新的突破吗？
彤程新材披露，今年下半年，公司将继续推进 KrF光刻胶及高分辨I线光刻胶的客户开发，积极布局14nm及以上工艺节点用KrF光刻胶产品，拓展光刻胶产品在存储器制造工艺中的应用，与客户密切合作，推进高档光刻胶产品进入客户的进程。
面板光刻胶也有望在下半年迎来更高的增长。公司披露，北旭的新产品Array用正性光刻胶出货量持续增加，针对AMOLED客户的高分辨率光刻胶预计在下半年实现量产销售。同时，高耐热光刻胶、低温光刻胶预计2022年实现量产销售。
在抢夺国际供应商市场份额方面，快人一步才能喝到“头啖汤”。
除了先进的KrF光刻胶，彤程新材已经加快布局更加先进的ArF（193nm）光刻胶产业化，尤其是193nm湿法光刻胶的产业化。公司8月16日召开董事会审议通过，公司全资子公司彤程电子在上海化学工业区内使用自筹资金6.9853亿元，投资建设“ArF高端光刻胶研发平台建设项目”，项目预计于2023年末建设完成。
公司还透露，未来公司半导体材料业务将围绕下游芯片制造企业的需求，在夯实半导体光刻胶发展的基础上，研发其他半导体关键材料。
社保险资加仓
大股东解禁惜售
彤程新材在光刻胶路上“风一样”地奔跑着，也持续获得市场的关注、资金的看好。
社保基金、险资开始买入公司股票了。彤程新材半年报十大股东榜显示，中国人寿-国寿如意传家两全保险（分红型）、全国社保基金四零三组合、中国人寿-国寿盛世传家终身寿险等三只基金在第二季度新进十大股东榜，分别持有股份158.01万股、155万股、154.63万股。
除了社保险资买入，公司大股东在6月份解禁后也是一股没卖。根据公吿，公司控股股东及一致行动人RED AVENUE INVESTMENT GROUP LIMITED、Virgin Holdings Limited，公司员工合伙企业舟山市宇通投资合伙企业（有限合伙）等限售股东所持股份于6月28日解除限售，本次解除限售并上市流通股份数量454,570,000股，占公司总股本的77.57%。
