作者 | 明野

数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）

昨天以为市场风格会调整段日子，没想到就结束了，茅台跌2.7%，明天再继续看吧。但大的风格我觉得不会改变，高位板块只要需求没有出现问题，会一直抱下去！

核心还是昨天说的，光伏装机10年10倍，电池10年10倍，储能10年100倍。市场会在整个产业链里面不断横跳，挑选增长和性价比最合适的板块，比如今天就核心集中到了充电桩，储能，特高压上面了。

今天还有重点是地产板块集体暴动，申万房地产指数涨幅+3.32%，保利地产+8.35%，金地集团+6.77%，万科A+5.72%。

覆盘来看，近段时间，相继发生了3件重要的事情，分别是保利增持、恒大变卖资产以及土拍规则调整。下面一件件地说。

1）8月4日晚，保利地产公吿，控股股东保利集团增持公司50万股，约占总股本的0.0042%。本次增持后，合计持有40.4922%。另外，基于对公司未来发展的信心及长期投资价值的认可，保利集团拟在未来6个月内（自本次增持之日起算）继续增持，累计增持比例不超过公司总股本2%（含本次已增持股份）。

同时，保利全体高管计划自8月4日起6个月内增持股份，合计增持不低于800万元、不超过1500万元，增持价格不超过15.06元/股（2020年度经审计每股净资产）。可以说，这份公吿市场期待已久，这是在2021-2023年股东回报规划中写明的。但是央企这么操作，还是给市场来了一份强心剂，效果远大于其他企业的回购或者增持。

保利股价也从3日收盘9.99元升至11日收盘12.59元，累计涨幅26%。之前7月底，格隆汇研究也是专门写过保利地产。当时用极限估值的情况分析了地产行业，也指出了保利地产明显低估。

2）再说第二件。想来关注恒大的投资者都快对关于它的新闻免疫了，直到8月5日晚，所有涉及恒大集团及其关联企业的案件都统一移交至广州中院受理。统一管理、集中处置，有助于摸清公司具体情况，在法律框架内集中解决。若靴子早日落地，也有助于缓解市场情绪，也为后续其他困难房企提供范本。

而真正引导情绪的是10日晚恒大公吿，公司正在接触几家潜在独立第三方投资者探讨有关出售公司旗下部分资产，包括但不限于出售上市附属公司恒大汽车及恒大物业的部分权益。恒大不会倒，而很多优质房企市值都在净资产以下了，情绪自然转暖。

来源：中国恒大公吿

3）如果说前两件是抚恤了市场情绪，那么土拍规则调整就可能带来房企基本面的改善。“稳地价、稳房价、稳预期，促进房地产市场平稳健康发展。”这三个，相信市场慢慢被教育，这次是真的要稳了。如今后两者基本算是稳住了，而排在最前的地价仍“蠢蠢欲动”。

土地是房企的“原材料”，不稳住，加上新房限价，房企的利润空间将受到双重挤压。因城施策过程中，哪怕是限制了溢价率，也敌不过各地拍地环节花样百出，竞地价、竞政府持有商品住宅产权份额、竞高标准商品住宅建设方案、竞配建、竞自持面积、竞自持年限等多种搭配，实质上变相提高地价，让房企经营压力更大。

在8月6日晚深圳终止第二批集中出让土地后，市场猜测纷纷。很快，昨天天津直接发文，延长挂牌出让的公吿时间；单宗住宅用地达到最高限价后，采用摇号方式确定竞得人；61宗地块的最高限价均进行了调整（均有不同程度的下调）。作为房企，你感动不？是不是毛利率可以见底了？

来源：天津市规划和自然资源局

自房企的“三道红线”、银行的“两道红线”、22个重点城市要对住宅用地“两集中”和“三道补丁”等调控政策落地以来，房企似乎成了众矢之的。政策是要房地产市场平稳健康发展，那么只要承认房企的市场化地位，有个合理的利润率水平就是理所应当的。而市场一度担忧，房企的毛利率在“漫漫寻底不知处”。如果房企捉襟见肘，想造出满足人民对高品质居住生活向往的房子，是很难的。所以对地产，未来一两年也不大看得到销售面积大幅下滑，毛利率也可以稳定下来，那时应该有个情绪修复的行情。

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